从供需端看，机构测算未来三年全球氧化镨钕的缺口虽然绝对值不大，但叠加新能源车、机器人这些新赛道的需求爆发，供给紧张的局面大概率会延续。国内对稀土资源的管控越来越严，出口配额、开采指标层层加码，这种“硬约束”直接给价格打了个底，长期来看，稀土作为战略资源的稀缺性正在被重新定价。

从技术面看，稀土板块整体呈多头排列，资金持续流入明显，尤其是轻稀土相关标的，价格弹性更大，不过现在涨势有点快，MACD动能虽然还在扩张，但BOLL上轨已经接近极限，短期可能会有震荡整理。从历史规律看，稀土价格的上涨往往和下游技术突破、政策收紧同步，比如最近美国在稀土定价上的动作频繁，反而侧面印证了全球供应链的脆弱性。

后面投资者重点关注两点，一是受益于新能源需求放量的轻稀土品种，二是具备技术壁垒的冶炼分离环节，当前板块估值不算高，但波动率可能加大，仓位控制要灵活，别追高。

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