1、一段话介绍今天上午的债市？
答：上周连摸了三篇，周五说过是按摩系列的最后一篇了，从今天的行情来看，确实也不需要按了，下图，整体利率债下行都在2bps左右。
回顾一下上周五，表韭纯纯的债，在发车当中提到的观点，确实也已经应验——恐慌才能创造机会，债市依然处于上有顶的阶段。
如果，你有朋友、或者客户，也都是焦虑型的风格，不妨多多introduce一下本博主，应该说是众多技师里，手法还算适中的。
......
不过，我们上周五，我们最后留了一段：
“在按摩的同时，多说一句，从6月开始，纯纯的债，调降了信用债的仓位，这回也没有加回来，在上行过程中，只加了利率的仓位。
核心原因还是在于，这轮信用债相关的ETF，进钱太猛了，信用利差压缩的有点过分了，从股债跷跷板的角度来看，信用债这轮在本周之前，几乎没有遭遇过挑战，这也是不正常的。
尤其是要考虑到，中长期来看，股市的强劲表现，对银行理财等的负债端，仍然是有明确影响的，因此，现阶段，对信用债，依然保持适度谨慎的观点。”
今天来看，信用的表现，依然弱于利率债，处于分化的状态。
从资金流向来看，我们观察债券ETF的变化。
上周五，债券ETF，合计净流入23亿，但是剔除30年国债ETF净流入的27亿多后，其余债券ETF，事实上依然是净卖出的，其中，净卖出前五的债券ETF，全部都是基准做市信用债的品种，这些产品，前期进款规模较大，且部分资金，浮盈也比较厚，因此，有止盈离场的诉求。
2、固收+专区。
答：昨晚，看到一起跟表韭固收加的小伙伴，又写了一篇测评，《固收+投顾今年7%的年化收益，回撤还很小》。
这个标题，有点标题党的意思，因为表韭固收加，才成立了70多天，他这个收益，是按照目前的组合持仓，模拟回测出来的年初以来收益，最大回撤，模拟回测后，则为1.14%。
从股债配比来看，穿透后，大概就是20%左右的权益。
里面还涉及到一张图片，针对不同风险偏好的客户，设定的组合配置比例。
高风险客户，50%的表韭全球+50%的表韭量化；
中风险的客户，25%的表韭全球+25%的表韭量化+50%的表韭固收加；
低风险的客户，10%的表韭全球+90%的表韭固收加；
纯粹做流动性管理的资金，可以直接跟表韭纯纯的债，组合当中，基本都是7天以上免赎回费的份额。
不同比例下，对应不同的潜在最大回撤区间，提醒大家，主要要关注风险，但没法提供任何的收益预测区间。
这里多解释一句，在低风险的客户中，配置10%的表韭全球，而非10%的表韭量化，是因为，还是想在底层实现地区的分散——表韭量化和表韭固收加，在权益投向上，基本都是A+H，实际还是重叠的，因此，选取了表韭全球，这样，穿透后，海外权益和AH股的比例，差不多还是10%对上10%。
3、表韭纯纯的债。
答：上周五，组合不涨不跌。
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$表韭固收加精选$ $表韭纯纯的债$
$中欧汇利债券A(OTCFUND|018592)$ $中欧丰利债券A(OTCFUND|014000)$ $中欧纯债债券(LOF)C(OTCFUND|166016)$
