话题背景：
7月28日，保险、券商等大金融股盘中走强，新华保险涨超4%创历史新高，中银证券等涨超5%。
#券商齐唱多：A股水牛特征浮现#
【个人解读】
市场本质就是我周末说的结构轮动、情绪反复，所以这种走势是非常正常的，再次轮到非银金融发力，虽然对于情绪的高举高打并非是什么好消息，理论上情绪高举高打，当然应该是科技+反内卷产业链，但大背景大家要谨记，“慢牛”，另外，起码大金融拉的是证券和保险，这某种程度还是凸显了市场偏向进攻的潜台词。
【市场解读】
今日A股早盘呈现震荡分化格局，三大指数涨跌互现。上证指数收报3587.69点，跌幅0.17%；深证成指收报11150.41点，跌幅0.16%；创业板指收报2342.39点，涨幅0.10%。早盘成交量达到了11387.27亿元（含北证50），相比周五同期放量175亿元（+1.59%），预计全天成交量在1.8万亿元左右。市场整体情绪偏弱，个股方面，上涨2162家，下跌3060家，涨停44家，跌停8家，整体呈现跌多涨少态势。基金市场表现平稳，偏股型基金上涨1879只，下跌2532只，整体呈现跌多涨少态势。
【市场概况】
整体来看，A股市场短线情绪分化明显，赚钱效应一般。截至中午收盘，涨停家数44家，封板率66.67%，市场最高连板为6板。行业维度：保险（+2.64%）、元器件（+1.59%）、多元金融（+1.41%）、医药（+1.25%）、航空（+1.12%）涨幅居前，公共交通（-4.12%）、煤炭（-2.48%）、钢铁（-1.91%）、运输服务（-1.46%）、日用化工（-1.42%）跌幅居前。概念维度：PEEK材料（+2.80%）、PCB概念（+2.24%）、复合铜箔（+2.20%）、玻璃基板（+1.85%）、6G概念（+1.74%）涨幅居前，海南自贸（-1.41%）、智谱AI（-1.40%）、赛马概念（-1.29%）、钴金属（-1.25%）、雅江水电概念（-1.15%）跌幅居前，市场热点主要集中在科技、金融、医药等板块，周期、基建、资源等板块表现偏弱。
【市场分析】
从盘面来看，今日上证指数早盘最高探至3606.27点，最低探至3582.15点。从我给的参考区间来看，市场早盘冲高时并未触碰第一压力，而回落时也没有触及第一支撑，整体还属于正常的区间震荡。如果要挑毛病的话，就是今日的高点与低点与周五相比同步在下移，成交量整体仍维持稳量，所以整体问题不大，当正常的波动来看。市场特征呈现的是结构性分化，指数表现相对平稳，个股分化程度有所加剧，短线赚钱效应一般。
【市场观点】
观点不变：市场进入"结构轮动、情绪反复"阶段，指数仍有震荡向上空间，但趋势性突破难现，机会在赛道不在指数。我认为反内卷产业链和科技产业仍将是资金重点布局的方向，一方面，反内卷政策持续落地，相关企业有望迎来ROE拐点+估值修复双击；而科技这边，大国博弈升温，自主可控与全球AI军备竞赛打开长期想象空间。操作上"轻指数、重赛道"，灵活调仓、严控仓位，不追高、等共振，灵活应对依旧是铁律。把短线颠簸当蓄力，踩对板块节奏才是胜负手。
普通小伙伴记住三件事：
1. 量能很关键，有量能指数爬坡式创新高是合理的；
2. 现阶段指数与板块并不同频，轮动是主旋律，所以买预期，卖现实，不追高、控仓位、踩节奏、盯量能，在高低切换间把握结构性机会；
3. 重要会议前，就算有回踩，也不太会出现连续的下跌模式，但重要会议后可能是变盘的时间窗口，目前来说，8月上半月有概率出一轮盘整期，一根中阴线确认调整应该是比较明确的信号，但调的也不会特别深，所以大家按板块节奏来做就可以了，灵活一些。
【关于指数预判】
从技术形态看，市场已连续突破关键压力位，下一个目标依然是去年高点3674点。技术面多头格局基本确立，中期维度依旧看多，但短期的不确定性开始增加，主要体现在资金分歧和板块轮动加快。回顾本轮行情，指数自3040.69点一路走到3613.02点，强势特征明显。当前阶段，盘中波动可以适当忽略，更多还是以收盘的涨跌幅来判断市场是否有转向的可能。需要注意的是，市场突破3600点后，上方3674点的压力是去年10月8日形成的超级大量区域，想要顺利突破并不容易，所以这里有变数，有转折，有波动都是再正常不过的事情，大家心态一定要平稳。我认为在重要会议前，反内卷产业链、科技产业仍将会被资金重点关注，甚至市场对于会议得期待或许会再度聚焦反内卷产业链，从而会造成市场对于反内卷产业链得定价从热点到过热得阶段，所以，一度过热后，而过热带来得是未来市场的纠偏所引发得盘整，当然，中期来说，年内拿下3674点概率非常高，甚至3800点-4000点也完全是可以期待的，短期市场或有反复，但“颠簸是为了更好蓄力”，重要会议前市场以稳为主，后续需警惕会议后可能的盘整。点位预判方面，市场下限有望进一步抬升，板块与指数未必同步，择时和节奏把控尤为重要。
关键压力位分析：
- 核心目标：3674点去年高位
- 第二目标：3800点
- 终极目标：4000点
支撑位分析：
- 第一支撑：3506点（突破确认位）
- 第二支撑：3464点（前期高点）
- 重要支撑：3417点（平台启动点）
- 理论调整点位：3380点（平台底部）
- 极限调整目标：3350点（筹码密集区）
【午后参考波动区间】
午后，预计市场将维持区间震荡，关注3600点整数关口是否可以重新站回，以及3580点下方支撑。上方第一压力3608点，第二压力3613点；下方第一支撑3584点，第二支撑3573点。建议密切关注量能变化及板块轮动持续性，操作上以结构性机会为主，灵活调整仓位。
$申万菱信中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015178)$
$国泰中证申万证券行业指数(LOF)C(OTCFUND|015598)$
$鹏华中证800证券保险指数(LOF)C(OTCFUND|015693)$
$易方达沪深300非银联接C(OTCFUND|007882)$
$广发中证港股通非银ETF发起式联接A(OTCFUND|020500)$
