1、大盘小幅波动，上证指数回落至3,600点之下，全市场成交金额依然维持在1.8万亿水平之上。港股意外回调超1%，但引发南向资金大幅流入175亿，可视为国内资金的外溢。市场风格快速轮动，周期板块有所回调，而科技AI方向尾盘出现异动，也一定程度上提振了市场的情绪。
2、关于科技板块的上涨，没有看到直接的催化，可能与此有关的两个偏宏观层面的事件：一是上海人工智能大会本周六开幕，高层领导将发表讲话，可能市场会一定程度上对照上周的雅江水电站的开工仪式；二是本周是科创板6周年，涨幅靠前的也基本上都是科创板的大票。
3、本周将召开7月底重要会议，市场可能还是会适度交易政策预期，但是之后，投资人要适当留意波动放大的风险。
4、国防军工跟随市场窄幅波动，中证国防指数基本收平。全周来看，中证国防指数上涨1.40%，没有跑赢大盘，但依然延续了上行的趋势。
5、上周二，板块冲高回落，并适度消化了高拥挤之后，周五成交额已经明显回落，中证国防指数的成交额已经回落至265亿，已经回到相对安全的水平。
6、结构上，前期强势兵装板块高位波动有所加大，而发动机板块在后半周跑出显著的超额收益。在风格上可以视为高低切换，在逻辑上可以认为是从军贸转向内需景气。
7、随着中东大客户的中国之行告一段落，短期军贸的逻辑可能也会阶段性淡出，后续进一步催化有赖于订单的积极进展，亦或是有相关的地缘事件催化。如果内需方向能够承接，那说明行情整体还是比较健康，从行业指数的角度，预计还是能延续上行的趋势。
8、至少从交易拥挤度的维度，目前不论是兵装方向，还是军贸方向，均已经显著下降，所以板块风险短期看来还是比较乐观的。
数据来源：wind
风险提示：以上个股仅做信息展示，不代表投资推荐，市场有风险，投资需谨慎。
风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负。市场观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成投资建议或保证，亦不作为任何法律文件。本页面产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。以上观点仅供参考，不构成实际投资建议，市场有风险，投资须谨慎。
