大家好，我是赛道观察家，欢迎来到每周的热门板块回顾栏目。
一、【行业回顾】
本周三大指数表现：
本周涨幅前三行业:
本周跌幅前三行业：
二、【深度拆解】
（一）核心推手三重奏
政策变量：“反内卷”政策强度不断升级，在供给侧反内卷持续推进的背景下，钢铁行业产能向优质龙头集中；国家能源局综合司发布的促进煤炭供应平稳有序的通知下午在网上流传。低位有风，之前文章也提到过，本质是政策助力下，资金做高切低的动作，咱们跟踪光伏和快递近期表现不错。
产业裂变：第十一批集采工作已经启动，中选规则方面，优化价差的计算"锚点"，不再简单的以最低报价作为参考，同时对于报价最低的中选企业，要公开说明报价的合理性，并承诺不低于成本报价。医药也迎来了反内卷来了，看一组数据，之前长春高新的水针剂集采后，价格从每支1000元降至300元，预计剥夺了70%的利润，股东视角“赶紧跑路”，这也是医药持续阴跌的重要原因。现在不以最低价盲目卷价格，提升了行业盈利能力。
资金博弈：A股的交易量，上周交易量平均规模接近1.6万亿，本周市场持续上涨，增加1.8万亿。流动性的宽松，反映到市场，沪指一度3600大关，表现强势。此外两融规模持续上涨，目前达到1.9万亿规模，说明了市场风险偏好的提升。
（二）暗线追踪
外卖大战降温：上海市市场监管部门同步约谈饿了么等平台 并执行三项整改。全面下线“零元购”类促销活动；大幅收缩免单营销范围；成立专项工作组加强活动监测、价格管控及骑手权益保障，并强化社会监督与信息透明度建设。上周咱们就说过，影响到宏观数据，接下来估计要逐渐熄火，最难的时候可以说已经过去了，对应到市场状态，恒科走出反弹行情。
南下资金：本周交易净流入分别为70.51亿、27.17亿、-13.20亿、37.19亿、201.84亿，总计净买入323.51亿港元。按照惯例看图话说，南下资金不仅趋势不改，而且本周三百亿流入，数据呈现加速流入，估计是有大哥进场了。落实到投资，咱们持续关注的恒科，今年9月美联储降息，以及明年中美将联手大放水。前有南下资金疯狂扫货，后有外资蓄势待发，恒科拿稳了。
三、【技术面】别被K线晃了眼
按照惯例看图说话，还是以A股大盘指数的沪指为例，本周整体持续上行震荡行情。行情还是强势的，沪指上周站稳3500后，快速拉升，周三盘中触及3600点，周四强势反包突破，不过今天行情震荡调整，其实也在意料之中。通常整数关口，多磨磨也正常。技术面来看，市场放量上涨，K线稳稳站上5日均线上方，此外均线多头排列，市场比较强势。若无重磅事件，快速上行后，短期估计会消化消化，真巧赶上，下周的政治局会议和关税谈判，重点关注下吧。
四、【后市推演】
（一）事件驱动型：雅鲁藏布江下游水电工程开工仪式在西藏自治区林芝市举行。该工程位于西藏自治区林芝市，将建设5座梯级电站，总投资约1.2万亿元。老话说得好，“要信就趁早，不信管住手”，核心公司涨停不进去，概念情绪炒作，又不喜欢。此外可以从历史寻找答案，参考上一次雄安新区，哈哈提前剧透了，管住手看戏吧。
（二）长线价值：中证红利价值指数。持仓方面，不仅要有恒科和恒医等攻击性资产，也要有防御性资产，红利指数业绩稳定，包括分红，年化收益约13.03%，且在2019年2024年实现连续6年正收益，相对沪深300均有超额。从资产配置角度来看，一攻一守，可以让我们在投资，走的更远。
五、【本周关键词】
1、红利家族大PK：红利方面，各有千秋，从行业来看，如果你更看好港股行情的修复，可以看中证港股通高股息指数；如果看好行业行业均衡，可以看中证红利；如果你更看好银行，可以看中证红利低波动指数；而中证红利价值，再传统红利指数基础上，优化成分股下，不仅剔除“高股息但高估值”陷阱，同时增加连续3年分红且金额逐年增长，指数的成长性好，更像一个长跑选手。详情可以看我们好朋友数据派写的这篇《红利家族大PK，谁是你的“最爱”？》
2、中国人寿减持杭州银行：杭州银行业绩稳步向上，所以说没有不需要过于恐慌。同时沪指震荡上行行情下，一般人其实很难拿的住。预期频繁追涨杀跌，还不如配置一些红利，调整的时候囤筹码，震荡的时候吃股息，上涨的时候还有超额收益。详情看这篇《中国人寿减持杭州银行，红利方向尤其是银行要凉了吗？ 》
3、张坤最新持仓解读：消费方面，大方向加仓白酒，其次是仓位内部调整。用张老板的话回答下这个逻辑就是，“个股方面，我们仍然持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优质公司”。新增京东健康和顺丰，大方向还是困境反转，类似现在演绎反内卷行情。医药估值低位，下跌有限，上涨诱人，值博率很高。详情看我们的好朋友数据派写的这篇《定期报告解读：张坤最新持仓来了，中报有什么线索？》
六、【本周灵魂拷问】
沪指3600得而复失，接下来是休息调整，还是高歌猛进？欢迎大家来评论区留言，咱们评论区见。
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