大家好，我是数据派。欢迎来到每日收评专栏：盘面解码，每日三分钟，洞见市场脉搏。

 一、A股市场

指数表现，沪指跌0.33%，深成指跌0.22%，创业板指跌0.23%。2533只个股上涨，2726只个股下跌，涨跌相当。今日成交额总计1.81万亿，较上个交易日缩量584亿。

从板块来看，芯片股集体爆发，寒武纪涨超10%。AI应用股表现活跃，因赛集团20CM涨停。医疗器械概念股震荡走强，康泰医学20CM涨停。下跌方面，超级水电概念股集体大跌，深水规院20CM跌停。

 板块方面，多模态AI、半导体、华为昇腾、医疗器械等板块涨幅居前，海南自贸区、超级水电、水泥、白酒等板块跌幅居前。

 二、港股市场

恒生指数下跌1.09%，国企指数下跌1.16%，恒生科技指数下跌1.13%。821只个股上涨，1049只个股下跌。南下资金，净买入201.84亿港元。

板块方面：

1、AI概念走强。2024年AI视频生成全球规模为6.15亿美金，预计2025年达到7.17亿美金，同比增长17%，预计到2032 年达到25.63亿美金，2025至2032年的复合增速为20%。

2、医疗器械活跃。近期“反内卷”“集采优化不再唯低价论”背景下，若集采未落地的赛道降幅缓和，集采已落地的赛道温和续约或联动，板块估值和业绩确定性有望迎来修复。看好医疗器械行业拐点机会，下半年板块机会将逐步增多。

三、核心影响因素分析

美联储政策，降息预期强化推动全球风险偏好回升，但美债收益率反弹压制成长股估值。

 政策支持，国家医保局推进“创新药+商保”双轨制，创新药板块及互联网医疗股活跃。

 政策预期，市场静待政治局会议信号，发改委《价格法》修订草案抑制低价倾销，利好制造业升级。

 四、市场展望+复盘

A股延续结构性行情，政策预期与资金面支撑，短期需关注量能变化，但中长期在政策预期和外资回流支撑下，结构性机会仍突出。港股流动性改善支撑震荡，科技与消费分化，同时关注外部扰动与盈利兑现压力并存。

 A股方面，短期受政策预期与资金面扰动，需关注美联储议息会议指引；科技成长（AI、半导体）与周期资源（锂、稀土）仍是主线。港股方面，受益于中美缓和与南向资金流入，AI算力、创新药板块具备配置价值。

 风险提示：关税不确定性、国内经济修复不及预期、技术面调整。

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