未来在风格上我们会继续专注中国经济在转型升级的过程中长期受益的板块，包括新消费、医药科技、新质生产力相关的板块等。
感谢大家点进这篇文章~我是聚焦全球投资的基金经理杨洋。
今年以来，港股新消费、创新药板块均有所表现，那么，布局港股该怎么投？正值二季报新鲜出炉，今天我就跟大家说说$华宝海外中国成长混合(OTCFUND|241001)$二季度的操作思路~
整体来看，二季度港股市场先抑后扬。宏观方面，二季度国内经济继续有序恢复，制造业PMI 6月录得49.7%，连续两月回升（5月49.5%），新订单指数自3月以来首次重返扩张区间（50.2%）。1-5月工业增加值同比增长6.3%，高于2024年同期0.1个百分点。虽然6月社零增速在五一、端午假期需求集中释放后有所放缓，但消费增长仍有较好支撑。
在国内经济继续有序恢复的同时，海外新一届政府的对外政策依然有增加新兴市场波动的风险。虽然美联储在去年9月开启了降息周期，在上半年评估关税对于美国经济和通胀的影响的时候，美联储更倾向于选择观望而不是继续降息。国内方面，虽然从去年9月底开始，国内的政策开始集中发力以稳定经济，但全球市场风险偏好依然会短期影响港股的走势。
在此背景下，截至二季度末，$华宝海外中国成长混合(OTCFUND|241001)$行业分布较为均衡，根据彭博行业分类标准，通讯行业占比第一，达26.58%；其次是非必须消费品行业，占比达25.07%；再次是必须消费品行业，占比18.49%。
往后看，未来在管理$华宝海外中国成长混合(OTCFUND|241001)$时，在风格上我们会继续专注中国经济在转型升级的过程中长期受益的板块，包括新消费、医药科技、新质生产力相关的板块等。想要把握中国资产重估机遇的小伙伴可以持续关注~
基金经理：周晶、杨洋
观点更新时间：2025.7.25
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数据来源：Wind、Bloomberg、基金定期报告，截至2025.6.30。文中所涉个股内容仅作行业举例，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。截至今年二季度末，亚马逊、特斯拉占华宝美国消费基金资产净值比例分别为22.13%、15.52%。持仓信息来源于最新基金定期报告，定期报告中显示的季度末前十大重仓股仅为季度末当日持仓，不代表基金在完整季度始终持有，也不代表未来继续持有，以上持仓信息仅做展示，不作为任何投资建议或指导。
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