大家好，我是阿热。

昨晚美股三大指数全新走高，黄金价格明显调整。

昨晚科技股普遍上涨，因为特总公布了《美国 AI 行动计划》。这个计划主要分为三块：加速 AI 创新、构建 AI 基础设施、主导国际外交与安全，总体涵盖了90多项具体的行政命令。其中放松监管和加速 AI 基础设施，比如发电厂、水资源、半导体芯片等基础设施，是非常利好 OpenAI、亚马逊、谷歌、MATE 、英伟达这类AI 企业的。

可以看出特总对科技公司的呵护，毕竟此前加拿大曾宣布对科技公司加征数字服务税，特总直接暂停了和加的谈判，随后加拿大就取消了数字服务税。他和欧盟谈判时数字服务税也必定会在谈判之列，因为可以有效保护美国科技公司在海外的盈利能力。

从政策面看，目前的美股科技股正在经历非常友好的营商环境，放松监管，政策支持，技术创新。

关于科技股的另一件事是，昨晚盘后谷歌和特斯拉公布了二季度的业绩报告。相比没有拿得出手的业绩的特斯拉，谷歌的财报讨喜多了。

在多个收入项目上二季度财报的都是超预期的，尤其是重点的云业务收入，营收136.24亿元，同比增长31%，明显高于预期的131.32亿。广告业务方面，由于AI加持，收入能力也所有提升，这再次证明了AI正在为企业带来强大的盈利能力。

谷歌在资本支出释放出了更强烈的信号。谷歌2月时就预计2025年将在资本开支上投入750亿美元，当时已经高于机构们预期的588亿美元。而在这次财报中，公司把数字提高了13%到了850亿美元，因为“在云计算产品和服务方面，正面临强劲且持续增长的市场需求”。

在财报会议上，CEO Pichai就给了4个数据，来证明云业务的亮眼表现。第一，2.5亿美元的订单同比翻倍；二是，今年上半年签署的10亿美元的订单已和去年全年持平；第三，新客户季度环比增长将近28%；其四，超过8.5万家企业都用谷歌云。

而在搜索方面，我们都知道AI竞争不断升温，但谷歌的搜索业务还是在本季度拿下了541.9亿美元，高于市场预期的528.4亿美元。整体广告收入则从去年同期的646.1亿美元，增长至713.4亿美元，同比上涨10.4%，显示公司依然在保持稳健的增长，并没有受到AI的影响。另外，谷歌的AI搜索摘要功能AI Overviews如今每月用户数已经突破20亿，而上季度月活是15亿，用户增长相当迅猛。集成了谷歌AI聊天机器人的Gemini应用的月活跃用户也超过了4.5亿人。Pichai强调，AI让用户搜索的更频繁了，搜索量增加了10%。

记得上次谷歌财报后很多人担心AI会不会对谷歌的搜索业务产生威胁，这份财报给出了一个新版本的答案。谷歌不仅通过AI创造出更多新的搜索场景，还确保了自己的底层设施能够支撑得起庞大的增长。5月的谷歌I/O大会上就说过每个月需要处理480万亿的token，而现在已经翻倍，处理超过960万亿的token。如果2个月就能翻倍，那么谷歌确实需要强大的基础设施投资，才能够支撑这个增长，资本开支增加也可以被理解。换种角度来看，这也是谷歌的护城河之一。即便市面上有更强的AI应用，但没有大规模的基础设施，供应起来也会有难度。

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