1、如何看待近期半导体芯片板块的行情？后续中报行情来临，半导体芯片板块表现值得期待吗？

当前半导体板块处于估值合理水平，随着板块调整自身的博弈赔率在逐步增加，尤其是当前行情处于高低切的阶段，部分估值偏高的资产出现资金流入，并转入低估资产，买后要拿得住。

其次，基本面情况来看，AI驱动产业发展的逻辑和信号越发清晰，全球在人工智能产业体系发展上处于高速增长阶段，算力需求旺盛，带动整体产业景气度。国内算力产业也不会例外，将直接受益于国产算力发展浪潮。

消费电子在Q2表现相对疲弱，主要是经历了前期消费补贴之后处于休整期，以及库存调整期，但进入Q3将有系列旗舰机型，有望拉动消费电子的增长，叠加AI终端如AI眼镜、AI耳机、AI玩具等发展，新的增长空间有望打开。

2、长期来看，马斯克的“AI女友”会对游戏板块有什么影响？

马斯克的“AI女友”基于Grok 4大模型，推出虚拟伴侣功能（如哥特风女孩Ani），每月30美元订阅，瞄准情感陪伴需求，市场反响热烈，首日充值超百万美元。这反映了AI玩具从功能性工具向情感交互的转变，迎合Z世代个性化需求。

AI玩具短期内因技术创新和市场热度具增长潜力，产品所具有的多模态交互、长期记忆系统及未来硬件整合，非常契合悦己经济，以及AI技术应用的落地产品方向。

3、大科技板块稳步上攻的原因是什么？

6月23日以来，市场风险偏好逐步提升，市场成交量稳定在1.5万亿，融资盘也增长1000亿至1.9万亿，都反应市场风险偏好的改善。从资产本身角度来看，前两月投资热度在于红利资产和小盘风格。近期资产开展一轮高低切，部分资金流入调整较为充分的科技方向，比如机器人、AI产业链、半导体等。

数据来源：wind

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