大家好，我是阿热。

A股今天其实没什么可说的，盘中一度站上3600振奋人心，但是回落了也不是什么不得了的坏事。天天基金app新出了一个分红宝功能，看得出来平台真的很重视分红这个赛道。

分享图里排序是单次分红金额，我们的实盘账户里排第一的是7-10国开债。正好说到这里，今天债市继续下跌，10Y跌到1.706，30Y跌到1.916。我们还是之前的观点，30Y在1.95以上就可以加仓，如果能到2.0那就很有性价比。

……

昨晚美股三指涨跌不一，黄金再度反弹突破3400美元。市场主要以科技股跌幅居前，比如英伟达收跌2.54%，费城半导体指数收跌1.75%。不过在持续上涨中出现波动也很正常，现阶段科技股正面临密集的财报季，此时业绩对市场的影响更大，不能单从技术面做推测。

对美股来说，近期关税方面有了一些新进展。

一是美日谈判取得和解，日本将为出口到美国的商品付出15%的对等关税（比此前威胁的25%明显降低），日本也将向美国投资5500亿美元，美国将获得90%的利润以及大量的就业岗位。汽车的进口关税也从25%降低到了15%，作为回报，日本将对美国开放其汽车和卡车市场，以及大米等其他农产品市场。

日本有两大利益集团是绕不开的：汽车工业和农业协会，过去日本政府一直在两大集团之间走钢丝。以往的策略是用开放工业品市场，来换取保护本国农业。但特总主张“我全都要”，这套玩法就失灵了。

汽车工业是全球化的受益者，也是日本经济的支柱，主张自由贸易，希望零关税进入美国市场。2024年美国对日贸易逆差高达685亿美元，日本汽车占其对美出口总额的28.3%，年出口价值约500亿美元。在特总看来就很不爽，觉得日本一直在通过汽车赚老美的钱。

农业协会主张贸易保护，害怕美国廉价的农产品（牛肉、猪肉、小麦等）冲垮日本农业。现在大幅放宽对美国农产品的市场准入，对于日本农业来说估计苦日子要来临了。

日本首相石破茂起初态度强硬，但之后支持率暴跌，加上贝森特明里暗里传递出协议不签关税照加的信号，政治压力加上经济威胁，最终只能选择妥协。

总的来说，这次的关税谈判又让美国从日本那里获得了大量的关税收入、海外投资以及市场开放，获取了大量利益。不过对于日股来说是利好，毕竟威胁没预想的那么严重，今天直接把日经送上41000点了。

二是美国财长贝森特周二在采访中表示，下周中美将讨论延长8月12日的关税期限。

这次会谈有两个关注点：一个是讨论“在延长关税休战”；另一个是扩大谈判范围。本来如果会谈未能谈妥，那么双方关税水平将回到今年4月时的水平。但我们的反制措施给了美国始料未及的压力，特总最近几周对华态度有所软化也不是不能理解。

贝森特说中美之间目前双方贸易处于 “非常好的状态”， 虽然目前为止市场仍然未获得什么明确的利好消息，但这种愿意推动双方关系稳定的表述拿来听个响也是好的。

除了日本，美国还和菲律宾、印尼达成了贸易协议，他们将为出口到美国的商品付出19%的对等关税，特总又预告今晚他们将和欧盟进行谈判。

这意味着关税风险正在超预期降温，尽管还有不确定性，但是从投资者角度来说可以稍微安心一些。

顺便分享一份网上整理的各国情况供参考。

通胀方面来看，主要是因为4月9号之后的暂缓期普遍征收的税率都是10%，而经过谈判之后的税率基本都超过10%，这意味着从8月1号开始，这些国家将承担更高的税率。而美国的进口也将面临更高的成本，意味着通胀的压力可能更大。

明晚市场将公布美国标普全球制造业和服务业PMI初值，下周将公布职位空缺数和核心 PCE数据，这些将对降息预期有非常重要的影响。

个人观点，仅供参考，欢迎交流。

#沪指盘中突破3600点！后市怎么看？##牛市旗手持续活跃 慢牛行情成色几何？##1.2万亿投资！大基建爆发##每日信息前沿#

$易方达标普500指数人民币A(OTCFUND|161125)$$博时标普500ETF联接C(OTCFUND|006075)$$天弘标普500发起(QDII-FOF)A(OTCFUND|007721)$

$易方达黄金ETF联接A(OTCFUND|000307)$$易方达黄金ETF联接C(OTCFUND|002963)$$华安黄金易ETF联接A(OTCFUND|000216)$