今日大盘略显波折，3600点未能稳稳扎根……午后金融板块也放慢了脚步，出现温和回撤，让早盘的势头稍打折扣，有些小遗憾。不过市场本就有起有伏，休整之后，希望市场重新积蓄能量，未来或仍值得期待呀！

上证综指微涨

收工！今天三大指数冲高后，午后震荡下滑。上证综指收盘微涨，“失守”3600点，深证成指、创业板指未能收红。个股涨跌比为1269：4025，红方占比超2成。

7月23日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.07.23）

资金面来看，两市合计成交18645.99亿元。（数据来源：Wind，2025.07.23）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净流出超11亿港币。港股市场活跃，主要指数午后持续拉升。（数据来源：Wind，2025.07.23）

两融方面，今日两融余额较前一交易日增加153.54亿元。（数据来源：Wind，2025.07.23）

金融板块上扬

今天盘面上，大金融板块午前发力，券商股拉升，保险股走强。CRO概念股震荡拉升，超级水电概念股维持强势，不过中后排个股已开始分化回落。

同时，最近“反内卷”政策发力，重大工程项目也一个接一个落地，直接给黑色金属和新能源相关大宗商品打了一剂“强心针”，价格一路狂飙。今天早盘，多晶硅、焦煤期货主力合约直接涨停。受此提振，A股相关资源品板块被带飞，热度拉满，申万钢铁指数早盘大涨。

而军工股展开调整，水泥制造、宇树机器人等概念股回调，海南板块走出标准“利好落地”兑现走势。

来看热点板块：

一、大金融股集体走强，券商板块拉升。

分析来看，券商板块目前处于多重利好叠加期，午前的表现很亮眼啊！

很直观的发现，2025年上半年A股新开户人数比去年同期多了三成，大家的交易热情明显高了不少，市场活跃起来了。

并且，上市券商中报业绩预告验证券商板块景气上行。华西证券数据显示，截至7月20日，29家上市或参股券商发布中期业绩预告，净利润同比增幅均值171.03%—203.81%，其中14家最大增幅超100%，这业绩也太能打了，而券商板块业绩强的同时，估值仍处于近10年相对低位，真是难能可贵呀！

更实在的是，港股市场IPO数量和融资规模同比大幅增长，具备海外业务优势的头部券商显著受益。

东海证券表示，建议把握并购重组、财富管理转型、创新牌照展业和ROE提升在内的逻辑主线，建议关注资本实力雄厚且业务经营稳健的大型券商配置机遇。

除了券商板块，保险、银行、多元金融等板块纷纷走高，盘中合力助推指数突破。

基金传送门：$华宝券商ETF联接A(OTCFUND|006098)$$华宝券商ETF联接C(OTCFUND|007531)$、$华宝中证银行ETF联接A(OTCFUND|240019)$$华宝中证银行ETF联接C(OTCFUND|006697)$

二、CRO概念冲高。

隔夜，美股CRO个股Medpace业绩起飞，股价直接炸了，创收盘最高记录，大大超出预期呀。

另外，7月10日药明康德、博腾股份这些CRO/CDMO龙头发布了中报预告，药明康德上半年经调整净利润约63.1亿，同比涨44%。

中泰证券认为，板块需求在回暖，海外投融资恢复、地缘预期改善、国内BD和政策给力，加上供给端持续出清，板块或有望迎来盈利与估值同时提升的“戴维斯双击”。

三、半导体板块飘红。

一方面，龙头公司中报预告业绩超预期，基本面稳稳的！另外，消息面也超给力，SEMI说2025年全球半导体设备销售额要创1255亿美元新高，明年还能涨到1381亿。再加上，今年并购重组火热，半导体公司并购重组持续升温，有望提升产业集中度和企业竞争力，国内半导体产业格局也有望重塑。

基金传送门：$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.07.23）

美股涨跌不一

隔夜，美股三大指数涨跌不一。

（数据来源：Wind，2025.07.23）

COMEX黄金期货涨1.10%，报3444.00美元/盎司。（数据来源：Wind，2025.07.23）

国际油价微跌，美油主力合约收跌0.76%，报65.45美元/桶；布伦特原油主力合约跌0.66%，报68.75美元/桶。（数据来源：Wind，2025.07.23）

投资策略

周度观察：

1、中长期的大逻辑：周期和中游制造供给增速共振回落，供给压力大幅缓和后，未来盈利能力改善所需的收入增速要求或将明显降低。即使2026年需求还是弱复苏，但基本面能够改善的方向大概率多于2025年。从节奏上看，2024年报很多A股公司进行了大幅度减值，四季度低基数可能导致三季报即是业绩底。

2、短期：本轮行情占有的成长方向如AI、反内卷、医药等均有正向基本面催化，属于典型的景气投资，是宏观不强+流动性充裕背景下的市场选择，预计或仍可持续。中美关系作为全球关系目前较为平稳的一条线继续支撑情绪，9月3日阅兵等事件催化也会继续支撑相关行业走强。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：TMT、军工、保险、有色

本周宝儿姐精选基金如下：

【弹性更大的创业板人工智能】$华宝创业板人工智能ETF发起式联接A(OTCFUND|023407)$$华宝创业板人工智能ETF发起式联接C(OTCFUND|023408)$

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】华宝万物互联（A：001534；C：016463）、华宝科技先锋（A：006227；C：010842）

【掘金机器人+半导体】华宝专精特新混合（A：016380；C：016381）

【捕捉消费赛道里的成长】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【布局港股科技龙头】华宝港股互联网ETF联接（A：017125；C：017126）

【百年军工 大国重器】华宝高端装备股票发起式（A：016113；C：016114）

【一键打包黄金+铜铝+锂钴】华宝有色金属ETF联接（A：017140；C：017141）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、食品饮料ETF联接、新兴消费、专精特新、高端装备、有色金属ETF联接、券商ETF联接、银行ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝创业板人工智能ETF联接、上证科创板芯片指数、沪港深新消费、港股互联网ETF联接风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。  

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）

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