上周市场整体维持震荡向上，小盘风格资产相对占优。上周上证指数上涨0.69%，沪深300上涨1.09%，中证1000上涨1.41%。风格方面，小盘风格在市场情绪修复的背景下相对占优。行业结构层面，上周通信、医药生物、汽车等涨幅靠前；传媒、房地产、公用事业等涨幅靠后。
二季度我国经济数据表现出较强韧性。在抢出口、财政持续发力与广义赤字率抬升的大背景下，二季度GDP同比增长5.2%，符合市场预期。从生产端看，6月工业增加值同比增长6.8%，总体呈较快增长，但后续在抢转口、抢出口订单透支，政策反内卷诉求下，下半年工业增速或有回落压力。较景气的增长数据使市场对于下半旬重要会议预期降温，市场出现结构上的调整。
城市工作会议以推进城市更新为重要抓手，为长期发展定调。会议对于棚改、城中村改造表述较为温和，偏向于稳步存量改造，相应的财政支出与实际落地节奏偏长期。坚持房地产新发展模式可能意味着政策不会再以地产作为刺激经济的主要工具。
图：全球主要指数上周涨跌幅
注：数据来源Wind，各个指数的涨跌幅统计时间范围是2025年7月14日至2025年7月18日。以上仅作为对指数涨跌幅的客观介绍，不代表指数及相关基金未来表现，不作为任何投资收益保证或投资建议。
关注指数
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1）恒生创新药：国产创新药出海成果获得持续验证，背后是新一批中国优势产业在国际市场份额不断扩展的进程。中长期来看，中国已成为跨国药企专利采购主要来源地，国内创新药研发能力预计将持续获得国际市场认可。此外，海外流动性预期边际宽松也有利于创新药板块的估值表现。
2）科创人工智能：近期全球AI算力景气度持续向上，国内基座模型更新后Agent能力显著增强，产业景气度的持续时间有望超过市场预期。中长期来看，AI基础能力的开源和普惠、境内外科技厂商加快推动AI与传统互联网应用及终端结合等因素有望提升AI产业链上中下游整体预期水平。
3）港股通互联网：长期来看，国内互联网巨头基本面相对稳健。随着AI加速与社交、电商、游戏等传统移动互联网应用融合，国内互联网巨头云和应用业务增长空间有望持续提升。
4）机器人：境内外人形机器人重点产品正逐步进入量产准备阶段，关注25年境内外人形机器人厂商量产节点。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
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