大家好，我是辣评君。

最近聊美股比较多，纳指已经连续6个交易日新高。总让人怀疑是不是有点涨得太多了。畏高嘛，人之常情。

另一头，A股市场如此热闹，还是要聊一下。我们的实盘收益再次新高，首次达到5位数。在大佬云集的天天基金上，这点钱并不多，但是作为我们实盘账户的一个里程碑，还是值得纪念一下。

除了值得纪念，同时更值得反思，我们之前的建仓明显太保守了，如果仓位稍微高些，收益应该翻倍甚至翻几倍。如果看实盘组合近3月收益率（4.28%），甚至远低于沪深300（8.85%）。

成交量回到1.89万亿，这是非常重要的信号。另外从各种信息源上来看，理发店、菜市场等等生活场景聊股票的人群明显增多，甚至有做投顾的朋友开始大量收到私信问回本了要不要卖，等等。中信证券晚上发了一篇《跟上大势》，大概意思是，如果跑不赢指数，不如买指数。

首先要明确，现在是牛市，其次要明确是结构性牛市。在ETF排行榜上，近一年涨幅超过100%的有11只，最高的香港证券ETF涨了超过140%，其他大部分集中在创新药方向。如果拿对了方向，收益是很可观的；就算没有拿对方向，哪怕买点大盘宽基也是不错的，沪深300最近一年涨了20%，创业板指涨了40%。牛市里最重要的是仓位。

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盘面上，31个行业22涨1平8跌。煤炭+6.2%、建材+4.5%、建筑装饰3.4%领涨，银行-0.98%领跌。雅江概念明显太热了，几个封板标的根本买不进去。而煤炭主要是炒反内卷概念，商品市场上普遍暴涨，煤炭首当其冲。

首先，商品期货普遍是带杠杆的，投资者的实际涨幅比这里看起来的大得多，这个行情已经是足以让空头倾家荡产的程度。其次，煤炭和银行可以放在一起聊。之前我们聊过红利今年以来表现一般的重要原因是煤炭的拖累，而今天（周二）煤炭的暴涨也可以视为红利风格的一次均值回归。这头煤炭大涨，另一头银行领跌，从7月10号的高点到现在已经跌了两周，差不多跌回来6月27号大跌之后的位置。那个时候我们加仓过一次，现在又回到一个点位，感觉继续持有是可以的，加仓就不是很推荐了，倒是在红利内部做一点均衡配置可能更有性价比。

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最后，关于债券，最近股债跷跷板还挺明显的，债市连着两天大跌，10Y跌到1.69%，30Y跌到1.91%。如果认为30Y的合理震荡区间是1.8-2.0%的话，现在就已经在中枢以下了。后续如果还能再跌点（比如到1.95%+）我们会加仓。

个人观点，仅供参考，欢迎交流。

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