1 基金投资需自负风险。

东吴基金提醒投资者基金投资遵循买者自负原则，不承诺收益。直播内容不构成投资建议，仅用于宣传推广，涉及产品不作为推荐。权益类投资适合C3级以上风险等级用户，投资者需根据自身风险承受能力选择产品，并阅读相关法律文件了解风险收益特征。过往业绩不预示未来表现，投资需谨慎。

2 东吴基金徐曼分享AI科技投资机遇。

徐曼是东吴基金权益部投资经理，清华大学应用经济学硕士，曾任职五矿资本研究员他介绍了当前市场环境复杂，海外贸易壁垒提升，美元降息步伐不明朗，国内经济稳中向好但活跃度待提升他重点关注AI科技行情，自2023年初紧密跟踪发展状况，分享投资环节和机遇。

3 下半年关注政策与科技股机遇。

徐慢分析了当前市场困境，认为宏观经济增速放缓压制了行业龙头估值，但政策面出现积极变化他提出三个观点：一是关注宏观和产业政策动态，预期经济稳中向好；二是重视AI时代下科技股投资机遇；三是重点关注AI算力产业链和应用产业链海外方面需关注贸易壁垒和美联储降息节奏，国内则需留意反内卷政策对行业格局的影响。

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宏观经济与投资思路转变。

5 AI时代投资机会分为基础设施和应用两部分。

徐慢分析了AI基础设施和应用的当前投资机会，指出基础设施仍具增长空间，应用方向潜力大他详细解构了AI基础设施的组成，包括光模块、交换机和服务器等硬件设备。

6 AI基础设施的核心器件与投资方向。

徐慢介绍了AI数据中心与传统数据中心的区别，核心在于GPU和专用芯片等加速卡的使用加速卡需要高密度PCB板承载，服务器间通过光模块或铜缆连接，同时供电和温控系统也是升级重点过去两年AI基础设施产业链股价波动主要源于市场对成长性和周期性的预期变化，以及制造过程中的良率和产业链配合问题目前商业化落地情况有所改善。

7 科技公司长期投入AI战略。

徐慢指出科技公司对AI的投入是长期行为，预期周期股将向成长股估值过渡他分析了AI产业的两个方向：硬件端和软件端，并以AI眼镜为例说明硬件端的应用场景和市场发展互联网大厂、AI手机品牌商和独立品牌方是主要参与者，产品仍在初步推出阶段，未来有迭代空间。

8 AI硬件投资机会分析。

徐慢分析了AI眼镜、耳机和玩具等硬件的商业潜力，指出整机代工和主处理芯片是核心投资环节，并强调AI手机产业链的重要性他提到AI手机因单机价值高、使用时长长而成为投资重点，尽管目前落地遇到挑战，但仍是最重要的AI应用方向。

9 AI手机的四项核心功能。

徐慢介绍了AI手机应具备文生文、文生图、跨APP操作和个人情境理解四项功能，前两项已较易实现，后两项仍在攻坚他提到AI手机通过本地芯片、私有云和外部先进模型的三级架构解决算力问题，未来有望成为个人专属AI助理。

10 AI手机投资机会值得关注。

徐慢分析了AI手机的发展前景和投资价值，指出其产业链长且机会多他分享了玛丽米克尔的AI趋势报告，强调AI普及速度快、科技大厂投入坚决、成本下降迅速以及传统企业关注度提升。

11 AI产业趋势下的投资机会。

徐慢认为AI时代已来临，重点关注AI算力和应用端投资机会他看好消费电子、半导体、人工智能等方向，认为宏观经济稳中向好，政策推动下仍有发展空间近期股价波动属短期交易行为，产业趋势未变，建议投资者关注风险的同时把握后续机会。

12 投资风险需自行承担。

徐慢提醒投资者基金投资风险自负，观点不代表投资建议，需根据自身情况选择适合产品。