Q1：为什么现在是配置红利资产的好时点？

不确定市场中的避险优选：

近两年来，外部环境的变化常对市场造成扰动。在不确定性常在的大环境下，红利型个股通常处于公司发展的成熟期，具备较为充沛的现金流和分红能力，因而资金出于避险需求或向红利资产轮动。 

低利率时代下的固收替代：

近政策利率的持续下调也带动债券市场的利率连续下行，10年期国债收益率当前已来到1.7%附近。同时，随着市场利率的下行，固定收益类产品也更加难以实现较高的收益。相比之下，具备高股息属性的红利资产则彰显出其配置的性价比。

Q2：为什么投红利更应该关注港股？

港股是中国联接世界的窗口：港股市场作为连接中国与全球的核心枢纽，是国际资金进入中国的门户，也是内地企业出海的首选平台。

国内经济复苏向好，利好港股优质稀缺资产：国内市场对经济温和修复的预期形成共识，在稳增长政策持续发力下，A股与港股市场的结构性机会可期。港股拥有高成长性的科技互联网、提供稳定分红的央企龙头，以及新消费、创新药等多类热门资产，市场关注度空前火热。（风险提示：本文提及的行业或板块仅作举例，不作为投资建议。市场有风险，投资需谨慎。）

资金加速布局：

1）南向资金“爆买”成为核心推力，并呈现出规模增幅显著、资金结构多元的特点。截至2025.5.31，南向资金年内累计净买入额超6100亿港元，公募基金、保险资金等机构资金真金白银买入，促进港股交易量进一步上升。

2）外资回流进一步为港股注入流动性，全球资产演绎“东升西落”。降息周期内美债利率下行成为趋势，叠加美国国内政策与经济的不确定性增加，引导全球资本从美国市场撤出并流入以科技见长的港股市场。

Q3：买港股红利，为何更应该选港股通中国央企红利指数？

当前市场上具备较多的红利型指数，在对比之下，央企红利具备更高的股息率，而港股通中国央企红利股息率相较中证央企红利的优势又更加明显。

Q4：港股通中国央企红利指数历史表现如何？

过往来看，恒生港股通中国央企红利指数兼具跟上市场涨幅与平缓市场波动的能力。

其自发布以来收益显著高于港股宽基指数。同时基于高分红特性，指数防御属性更强，最大回撤相对更低，投资体验更佳。

Q5：展望未来，红利资产的投资前景如何？

近两年以来，监管方面推出的多类新政策也在持续鼓励上市公司加大分红的力度，如2024年初《关于加强上市公司监管的意见（试行）》提出加强上市公司现金分红监管，增强投资者回报；新“国九条”提出增强上市公司分红稳定性、持续性和可预期性；2024年末印发《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》、宣布沪深市场分红派息手续费减半收取等。

数据显示，在2024年，A股上市公司现金分红总金额达2.37万亿元，同比增长12.7%，创造历史新高。而在政策的持续鼓励下，未来具备优秀经营能力的中国上市公司持续分红、回馈投资者的趋势有望长期延续，成为投资者对权益资产配置的重要选择。

Q6：本产品可投资什么范围的红利资产？

聚焦国央企：恒生港股通中国央企红利指数由恒生指数公司定制，从港股通范围内选取非房地产投资信托基金的上市证券，且其自身或第一大股东（向上穿透后）为央企的上市公司证券，反映可通过港股通买卖并且第一大股东为内地央企的香港上市且拥有高股息证券的整体表现。

高分红要求：指数高度关注分红持续性，通过股息率筛选盈利质量优秀的股票。在指标上，筛选连续三个最近财年均有现金分红、剔除过去 12 个月股价下跌超过 50%的股票，优中选优。

Q7：浦银安盛港股通央企红利基金如何进行投资？

本基金将价量模型与基本面模型结合，通过量化多策略，力争创造具备可持续性的Alpha收益。

Q8：基金背靠的投资管理团队是怎样的？

本产品拟任基金经理孙晨进先生与罗雯女士共同管理的指数增强产品浦银安盛中证A50指增，A/C类自2024-05-31成立以来净值增长率为10.34%/9.90%，同区间业绩比较基准涨跌幅为8.25%，相较基准取得2.09%/1.65%的超额收益。

拟任基金经理孙晨进目前担任指数与量化投资部总监与基金经理，具备15年证券从业经验、10年投资管理经验，擅长资产配置、多因子选股、行业轮动，实战经验丰富，曾管理多只指数增强、量化对冲、偏债混合产品。专注于指数增强、量化对冲、资产配置等量化领域的解决方案。

基金经理罗雯具备15年证券从业经验与5年投资管理经验，出身浙大数学硕士，擅长A股与H股跨市场投资，量化选股能力强。

$浦银安盛港股通央企红利混合C(OTCFUND|024399)$

$浦银安盛港股通央企红利混合A(OTCFUND|024398)$

数据来源：Wind，截至2025.5.31，业绩已经过托管复核。孙晨进，武汉大学金融工程专业硕士，15年证券从业经验，9年投资管理经验，历任数量分析师、投资经理、基金经理、量化业务负责人、助理总监等职务。2023年3月加盟浦银安盛基金管理有限公司，现任指数与量化投资部总监之职。罗雯，浙江大学理学院数学系金融数学硕士，15年证券从业经验，5年投资管理经验，2007年10月加盟浦银安盛基金管理有限公司。浦银安盛中证A50指数增强型证券投资基金A/C类成立于2024-05-31，基金风险等级为R3-中风险，基金业绩比较基准为中证A50指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%。基金A/C成立以来累计回报10.34%/9.90%，同期业绩比较基准涨幅8.25%。基金暂无完整会计年度业绩。历任基金经理：2024/5/31-2024/9/3 罗雯，2024/9/3-2025/6/10 罗雯、孙晨进，2025/6/10至今 罗雯、孙晨进、陶阿明。拟任基金经理在管同类产品：浦银安盛红利量化选股混合型证券投资基金A/C类成立于2024-11-29，基金风险等级为R3-中风险，基金业绩比较基准为中证红利指数收益率*80%+银行一年期定期存款利率(税后)*20%。基金A/C成立以来累计回报-1.40%/-1.64%，同期业绩比较基准涨幅1.54%。基金暂无完整会计年度业绩。浦银安盛量化多策略灵活配置混合型证券投资基金A/C成立于2018-09-05，基金风险等级为R3-中风险，基金的业绩比较基准为：中证500指数收益率50%+中证综合债指数收益率50%。基金A/C成立以来累计回报44.85%/32.37%，同期业绩比较基准涨幅31.43%。基金A/C 2020-2024年度收益率(%)分别为17.2/16.1、5.5/4.7、-3.5/-4.3、-0.98/-1.78、1.71/0.84，同期业绩比较基准分别为(%)12.5、10.6、-8.7、-1.28、7.76。历任基金经理： 2018/9/5-2022/11/11 陈士俊，2022/11/11至今 罗雯。

数据来源：Wind，截至2025.5.31，本材料中涉及的个股、指数、行业、板块仅作为举例，不构成任何投资建议，市场有风险，投资需谨慎。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。浦银安盛港股通央企红利混合型证券投资基金的风险等级为R4-中高风险，在代销机构认申购时，以代销机构的风险评级规则为准。本资料归我公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得对所述内容进行任何有悖原意的删减或修改。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。投资者需要了解基金投资可能存在本金亏损的情形。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在投资本基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。如需购买本基金，请您关注投资者适当性管理相关规定，提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。本产品由浦银安盛基金发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。