近日，在投资1.2万亿元的雅鲁藏布江下游水电工程（简称“雅下工程”，下同）正式开工的提振下，水电板块集体活跃，叠加夏季高温等因素，越来越多的资金正在关注水电资产。

水电资产吸引多类型基金布局

随着公募行业愈加重视高质量选股，以及水电行业在低估值、红利和高股息上的吸引力，廉价的水电赋能AI与科技的现实，也逐步打破配置水电股的基金产品类型界限。

某水电龙头对基金产品类型的吸引堪称多样化，包括A股基金、港股基金和全球QDII基金。此外，还吸引了众多不同的主题基金，如红利主题、电力主题、环保主题等基金。

ETF密集入市增强水电价值挖掘

业内人士也认为，当前公募行业密集发行高股息产品、红利ETF以及公用事业等指数化产品，大量公募新资金依据基金合同规定按需适配，也将对水电行业的优质品种形成价值挖掘。

仅从今年6月末至今的基金产品发行看，这些产品根据基金合同规定的“红利”“现金流”“价值”“公用事业”等关键词，仓位也将覆盖水电行业龙头股，体现出公募行业助力高质量发展的特征，间接对实体经济形成支撑。

雅下工程带来哪些投资机会？

国泰海通分析称，雅鲁藏布江年均径流量大、海拔落差大，水力资源丰富，但中下段地质构造复杂，工程施工难度极高。超万亿工程总投资有望逐步拉动区域工程、交通、电力等相关产业投资。

华泰证券表示，保守估计相关投资中水轮机与发电机业务总量价值约535亿元至954亿元，或在2030年后接棒抽蓄成为水电设备新的增长点，有效保障行业产能利用率饱满。相关行业龙头估值有望随着订单不断超预期而逐渐修复。

总的来看，雅下工程作为国家级重大水电工程，有望为水电厂商带来长期发展空间，随着雅下工程的持续建设，将长期利好水电配套设备、电网外送工程核心设备等头部供应商，投资者或可借基布局。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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