2025年第二季度，全球科技板块经历了一场深V反转。受美联储政策预期波动及地缘政治扰动影响，纳斯达克100指数在2月至4月初一度回调超10%，但随后在AI技术进步、企业财报超预期的推动下强势反弹，截至6月底累计涨幅达17.64%。进入7月，市场情绪持续修复，$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$净值也同步攀升，7月18日单位净值达1.9141元，近一月涨幅5.46%，显著跑赢同期沪深300等国内指数。回溯上半年，该基金以16.63%的净值增长率紧贴业绩基准（16.47%），展现出优秀的跟踪能力。

纳斯达克100指数成分股汇聚了全球科技领域的核心资产，包括苹果、微软、英伟达等巨头，其权重占比超50%。2025年二季报显示，这些企业凭借AI商业化落地、云计算需求扩张及消费电子复苏，盈利增速普遍高于市场预期。例如，英伟达数据中心收入同比增长超200%，微软Azure云服务收入增速回升至30%以上。这种结构性优势使得纳斯达克100指数的长期年化收益率保持在12%以上，远高于传统行业指数。此外，指数成分股的研发投入占比持续提升，在自动驾驶、量子计算等前沿领域的布局为其长期竞争力提供支撑。

近期市场消息面呈现多空交织但整体偏暖的态势。一方面，美国6月CPI数据回落至2.8%，美联储降息预期升温，流动性宽松环境对成长股估值形成提振；另一方面，特朗普政府提出的科技产业补贴政策进一步强化了市场对半导体、AI基础设施的投资信心。值得注意的是，QDII基金额度动态调整成为关注焦点，不过南方基金之前将直销渠道申购限额提升，为投资者提供了更大的配置灵活性。此外，人民币汇率波动对QDII收益的影响需警惕，但美元中长期走强的趋势可能为人民币份额带来额外汇兑收益。

作为被动型QDII基金，$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$以“完全复制法”跟踪指数，年跟踪误差非常小，优于大部分的同类产品。其优势主要体现在三方面：一是成本低廉，管理费0.75%+托管费0.15%的组合在同类中处于低位，长期可节省约1%的年化成本；二是持仓透明，前十大重仓股（如苹果8.4%、微软7.02%）与指数权重高度一致，避免主动管理带来的风格漂移风险；三是历史业绩稳健，2022年底成立以来年化回报超27%，领先大部分同类基金，尤其在市场反弹阶段表现突出（如2023年涨幅46.36%）。

对于投资者而言，该基金是分享全球科技红利的便捷工具。建议采取定投策略平滑短期波动，重点关注美元汇率及纳斯达克成分股财报季窗口。当前科技行业估值处于近五年均值附近，中长期配置价值显著，$南方纳斯达克100指数发起(QDII)A(OTCFUND|016452)$$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$可作为资产组合中的“进攻性仓位”，有效分散A股市场风险。$南方纳斯达克100指数发起(QDII)C(OTCFUND|016453)$$南方恒生科技指数发起(QDII)C(OTCFUND|020989)$$南方中证全指证券公司ETF联接C(OTCFUND|004070)$ $南方中证500量化增强C(OTCFUND|002907)$

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