1、7月21日，A股市场整体表现活跃，三大指数震荡上行，市场成交量温和放大，资金流动性提升，市场情绪偏暖，且中期向好趋势得到巩固。

2、半导体板块整体表现平稳，国证芯片指数基本持平微跌0.07%。其中细分板块中，光学光电子、消费电子、军工电子涨幅领先，而电子化学品表现较弱。

3、驱动市场及半导体板块的核心因素包括以下几点：

1）首先，人工智能算力需求急剧增长。预计全球主要云厂商到2025年的资本支出将超过3000亿美元；国内云公司（也大幅加码AI硬件投资，预计2025年中国云公司以太网光模块采购量将增长逾一倍，从而推动PCB和光模块等相关需求上涨。

2）其次，政策红利进一步释放，“2025年中国产业转移对接活动（广西）”签约金额达到2173亿元，覆盖人工智能及新一代信息技术领域，持续利好半导体产业链。

3）第三，消费电子行业景气度有望回暖，美龙头手机新品发布窗口临近，带动iPhone 17系列备货需求，预期供应链订单将显著增加，叠加其他消费电子公司的旗舰机型也将陆续发表，市场对于需求复苏预期有所提振。

4、从交易层面看，近期资金流向方面显示内资热钱加快流入电子板块，融资资金净流入主要集中在计算机及电子行业。

5、在市场情绪层面来看，科技类主流热点（如光模块、PCB）板块内部分化加剧，但资金仍然青睐基本面优质的标的，使相关投资标的获得持续关注，在当前普遍存在高低切的市况之下，对于半导体、科创芯片等仍处于板块底部的方向可以保持关注，适时参与并且拿得住，通过胜率提升方式来获取产业红利。

数据来源: wind

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