今年五月，在一年一度的伯克希尔哈撒韦公司股东大会上，一代投资大师巴菲特宣布，计划将于今年年底退休。在漫长的投资生涯中，这位“股神”曾多次强调 “现金为王”的重要性，在他看来，衡量企业价值的关键在于其生命周期内所能产生的自由现金流的折现值。
“股神”都看重的“自由现金流”，现在有机会轻松上车了！中欧国证自由现金流指数（A类024117/C类024118）已于6月30日开售发行！
股神巴菲特最爱的“现金为王”，究竟指什么？
所谓“自由现金流”，指的是企业在支付完维持正常运营所需的各项运营和资本性支出之后，所剩余的可由企业自由支配的现金。
自由现金流能够更真实地反映企业的盈利质量与资金状况。毕竟有充足自由现金流的公司，才有能力分红、回购股票、投入研发、抵御风险，也难怪巴菲特这位投资大师将其奉为价值投资的圭臬。
看到这里很多投资者朋友可能要问了，自由现金流策略和近几年关注度很高的红利策略有什么异同呢？二者具有一定的共性，比如都重视“现金为王”、都契合低利率的时代背景，那么二者实际有何区别呢？
红利策略侧重于企业已实现的现金分红，更加反映当前盈利的稳定性及分红意愿，适合偏好追求稳健收益、注重防御能力的价值投资者。而自由现金流指数则聚焦于企业的内生增长能力，即企业通过经营活动持续产生现金流的能力，强调财务健康与可持续性，更契合追求长期成长与资本增值的投资者需求。简单来说，自由现金流是分红的基础，是股东回报的源头，是公司财务健康的“试金石”，红利只是其资金分配的用途之一。
国证自由现金流指数，聚焦企业盈利“造血”能力
国证自由现金流指数在筛选成份股时聚焦ROE稳定性、现金流连续性、经营活动现金流占营业利润比例等指标，选取非金融和房地产行业的100只高自由现金流率的成份股构成指数样本。注重对个股的质量筛选，通过指标剔除基本面不佳的个股，因此能较好地甄选出具备“造血能力“的优质企业。此外，季度调仓机制也能更快适应市场变化，加速指数的新陈代谢，也更好的反映了指数成分股的基本面变化，降低尾部风险。
市值行业分布均衡，能适应不同市场风格，过去连续6年正收益，业绩稳定性高
从成分股市值分布来看，国证自由现金流指数成份股的市值跨度较大，既有市值超万亿的行业龙头，也有市值20亿元左右的小盘股。
在行业分布方面，国证自由现金流指数剔除了金融和地产行业个股，以避免这些行业的复杂现金流模式对指数的影响。成分股所属行业多元分散，覆盖25个申万一级行业，广泛覆盖能源板块（有色、石油石化）、消费板块（家电）以及科技制造类（汽车、电力设备），纳入了较多兼具成长性的行业，既能在成长风格占优时表现优秀，也能捕捉价值行情，使其能适应不同市场风格——国证自由现金流指数过去连续6年正收益，表现出较高的业绩稳定性！
长期回报高，历史表现多年超越中证红利
从历史表现来看，国证自由现金流指数表现亮眼，自2012年12月31日基日以来，国证自由现金流全收益指数长期跑赢中证红利全收益指数，截至2025/5/15，累计跑赢309%，期间国证自由现金流全收益指数区间年化收益高达17.24%！
此外，国证自由现金流全收益指数近十个完整年度中有8个年度跑赢中证红利全收益指数，区间较中证红利全收益指数超额高达218%！
风险收益更优：从风险收益角度来看，国证自由现金流指数近三年历史收益率与最大回撤两项指标均优于同期同类自由现金流指数与中证红利指数。
估值处于历史较低分位，具有投资性价比
截至2025/5/15，国证自由现金流指数当前市盈率（TTM）11.88X，处于近五年以来30%历史分位数，不仅自身市盈率较低；与其他主流宽基指数相比，当前其近五年市盈率分位数亦居于低位，具备一定投资性价比。
上车指南
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中欧国证自由现金流指数基金
（A类024117/C类024118）
6月30日起重磅发行，不妨关注一波~
$中欧国证自由现金流指数A(OTCFUND|024117)$
$中欧国证自由现金流指数C(OTCFUND|024118)$
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