今年以来【$恒生前海恒源天利债券C(OTCFUND|013205)$】表现亮眼，净值年内多次创出新高，在当前市场环境下，恒源天利债券基金作为攻守兼备的二级债基，既能在股票牛市时把握机遇，追求提升收益水平，又能通过债券为主的持仓抵御股票市场震荡下行时的压力，收益增强实力“杠杠的”。快来了解一下吧！

数据来源：wind，截至20250721。基金的过往收益不代表未来表现，也不构成对基金未来收益的保证。

$恒生前海恒源天利债券C(OTCFUND|013205)$

债市展望：昨日债市集体走弱，银行间主要利率债收益率全线上行，中长券弱势明显。资金面进一步向好，存款类机构隔夜回购加权利率（DR001）走低，远离税期后市场流动性逐步回归均衡中略偏松的局面。对于央行拟取消债券回购质押券冻结，市场认为还需等待后续征求意见后进一步明确操作细节，其影响更多在中长期。

股市展望：昨日A股三大指数全线高开，开盘后震荡上行，午后再次拉升，沪指以及创业板指再创年内新高。盘面上，建筑材料、钢铁、有色、煤炭等板块表现较为活跃。昨日A股传统板块的集体走强，直接催化因素是1.2万亿水电工程等巨型项目的投资预期，这显著提振了相关产业链需求。短期来看，在政策、流动性、利好事件刺激的共同作用下，指数的修复行情仍有望延续。

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