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近日，各家基金开始陆续披露2025年二季报，从中可以看到基金经理的相关总结和市场展望，小伙伴们对于感兴趣的基金不妨多多关注一下，对于自己做投资也是挺有帮助的。

最近，我所管理的多只基金产品也披露了2025年二季报。其中，我在万家中证红利的二季报中回顾了A股二季度的情况：二季度初，受对等关税政策超预期影响，市场大幅调整。随着贸易摩擦边际缓和，叠加国际地缘政治冲突频发，市场主要指数震荡反弹，中小盘股在反弹阶段的相对优势。行业方面，银行、综合、国防军工和通信板块领涨，食品饮料、家电、钢铁和汽车板块跌幅居前。新兴产业主题行情显著活跃，稳定币、数字货币、创新药等概念板块表现强劲。

我还在港股通央企红利二季报中回顾了港股二季度的情况：2025 年年初，在 DeepSeek 主导的中国资产价值重估叙事的大背景下，港股表现全球领先。然而，受对等关税影响，港股市场遭受重创，所受冲击幅度大于其他全球主要股指。4 月 7日，恒指单日下跌 13.22%，创 21 世纪以来单日最大跌幅，并在一天之内回吐年内全部涨幅。在市场情绪降至冰点后，股指触底回升；而随后超预期的关税下调政策出台，进一步推动市场信心快速修复，股指回升至去年 10 月高点水平。此轮行情中，港股新消费与生物医药板块表现尤为亮眼，实现强势反弹。

总的来看，在科技创新加速突破和政策支持力度加大的双重驱动下，A 股的配置价值有望持续提升。港股在提供高分红的稳定回报、作为结构性机会主线的新消费、AI 科技与创新药方面都具有明显优势。在国内利率持续下行的背景下，港股通央企红利指数所提供的显著高于市场平均水平的股息回报率，进一步凸显了其配置价值，持续吸引南向资金流入，大家不妨以更积极的心态来做布局。

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家中证港股通央企红利ETF联接C(OTCFUND|023573)$、

$万家中证港股通央企红利ETF联接A(OTCFUND|023572)$

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业ETF发起式联接(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家中证港股通创新药ETF发起式联接A(OTCFUND|023481)$