今日早盘，钢铁板块表现亮眼，申万钢铁指数盘中涨幅一度超4%（注1）。为什么钢铁板块异军突起？本轮行情能否持续？我们一起来看看。
【行情解读】
今日钢铁板块走强，主要受到周末消息面催化：
一方面，上周五工信部负责人透露，将实施新一轮重点行业稳增长工作方案。其中提及了新一轮钢铁、有色金属、石化、建材等十大重点行业稳增长工作方案即将出台。政策核心在于推动行业结构调整、优化供给体系与淘汰落后产能。这一举措显著提升了市场对钢铁行业竞争格局改善与盈利能力稳定提升的预期。
另一方面，据新华社报道，7月19日雅鲁藏布江下游水电工程开工，由新央企中国雅江集团有限公司全面负责。该项目总投资约1.2万亿元，总投资额相当于5个三峡工程，堪称又一项“世纪工程”。该项目的启动，预计将创造庞大的上游原材料需求，其中钢材需求可观，行业基本面有望迎来拐点。
【后市观点】
展望后市，钢铁板块的短期催化已逐渐明朗，其中长期投资价值亦值得关注：
一是钢铁板块有望成为“反内卷”行情主线之一。当前钢铁行业不断推动落后产能淘汰与兼并重组，行业集中度整体呈现上升趋势。竞争格局趋于优化有利于钢企盈利能力的提升，形成中长期投资机会。
二是高端需求增量明确，结构升级提供成长动能。政策重点强调的“调结构、优供给”直接指向高端制造业用钢需求。除雅鲁藏布江巨型水电工程带来的巨量特种钢材需求外，造船业、新能源汽车的高速扩张都将共同发力，成为拉动高性能、高附加值钢材需求的关键引擎，为钢企未来盈利增长开辟广阔空间。
三是钢铁板块估值修复空间较大，配置性价比突出。根据iFinD数据，截至7月18日，中证钢铁指数PB估值为1.00，低于近10年60%的时间。当前板块整体估值仍处于历史低位区间，或为投资者提供了较优的配置窗口期。
在行业供需格局边际改善、政策预期持续向好、高端需求增长可期的背景下，看好钢铁板块的投资者或可关注$国泰中证钢铁ETF联接A(OTCFUND|008189)$$国泰中证钢铁ETF联接C(OTCFUND|008190)$。该产品作为全市场唯一的钢铁行业ETF联接基金，或是便捷把握钢铁板块整体趋势的有效选择。感兴趣的投资者或可采用逢低、分批的方式进行布局。
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注1：数据来自Wind。行业或板块短期涨跌幅列示仅作为市场行情分析的辅助材料，仅供参考，不构成投资建议或承诺。
国泰中证钢铁ETF联接C基金跟踪中证钢铁指数(930606.CSI），指数涨跌幅数据截至2025/4/27。国泰中证钢铁ETF联接C基金成立于2020.01.20，自2021-2025年6月30日净值增长/业绩比较基准（%）： 40.67/32.57， -19.68/-23.29，-4.86/-6.49，2.46/0.93，2.85/1.86。业绩比较基准：中证钢铁指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。朱碧莹自2025年04月17日起管理本基金。
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