2024年以来，创新药行业迎来政策密集支持，医保目录调整、审评审批提速等利好政策持续释放。国内创新药商业化进程加速，部分优质企业通过海外认证，打开了全球市场空间。关注具备全球竞争力、临床管线丰富、商业化能力强的头部企业，长期配置价值显著。

光伏行业在快速扩张后出现低价无序竞争现象，未来或将出台产能调控、环保标准提升等治理措施。短期内行业面临洗牌压力，但中长期有利于具备技术优势、成本控制能力强的龙头企业。建议关注具备n型电池、钙钛矿等前沿技术储备，以及海外布局能力强的优质标的。

周期板块近期活跃，反映出市场对“反内卷”政策预期升温，尤其在钢铁、煤炭、水泥等传统行业中。在供给端约束加强、需求端温和复苏的背景下，周期板块盈利有望改善。当前估值仍处于历史低位，建议关注盈利稳定性增强、现金流改善的龙头公司。

北证50指数聚焦“专精特新”中小企业，具备较强的技术壁垒和细分领域竞争力。政策层面持续加大扶持力度，市场流动性改善和投资者结构优化有望推动估值重构。适合中长期布局，尤其关注具备核心技术、营收增速稳定、研发投入占比高的企业。

芯片行业在政策、资本、技术三重驱动下，国产替代进程加快，尤其在设备、材料、eda工具等“卡脖子”环节取得突破。半导体设备国产化率持续提升，设计公司逐步向高端市场渗透，行业进入从“量变”到“质变”的关键阶段。建议关注具备自主可控能力、研发投入持续、客户结构稳定的芯片设计与制造企业。

港股医疗板块经历长期调整后，估值已处于历史低位，叠加政策边际改善、外资回流预期增强，板块具备反弹基础。创新药出海、医疗服务复苏、医疗器械国产替代等多重逻辑支撑行业发展。适合左侧布局，重点关注具备国际化能力、盈利改善预期明确的优质标的。