作为国家战略性产业，军工行业具有需求稳定、计划性强的特点，在当前市场环境下展现出独特配置价值。历史规律显示，军工板块在牛市氛围中表现活跃，而当前九三阅兵等重大事件窗口进一步强化了这一特性。当前军工板块有三大主线，投资者或可适当关注。

1.  国内装备建设主线：在国家战略规划指引下，"十四五"收官年任务加速推进，积压订单有望在下半年集中释放。考虑到2027年建军百年目标及全球军费提升趋势，"十五五"规划有望保持稳定投入。重点领域包括新一代主战装备及其配套体系，产业链各环节或将有序受益于需求释放。

2.  军贸出口主线：军贸赛道具备显著弹性，政策端现役装备出口限制放开形成制度红利。全球地缘格局重塑背景下，传统军贸市场格局变化创造新机遇。需注意该领域受外交关系、客户信用等外部因素影响较大，订单兑现存在一定不确定性，但利润率优势或使其成为估值提升的重要变量。

3.  事件驱动主线：九三阅兵进入倒计时阶段，新型装备展示预期持续升温。历史回溯显示，阅兵前2-3个月通常产生超额收益窗口，且行情往往与军贸主题形成接力效应。当前市场已开始提前反应，但考虑到新型作战力量首次成体系亮相，主题深度与持续性可能超预期。

$广发中证军工ETF联接A(OTCFUND|003017)$$广发中证军工ETF联接C(OTCFUND|005693)$$广发中证军工ETF(OTCFUND|512680)$

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