昨天国常会出了新能源车相关的利好政策，具体的细则还没出，但这次的政策与此前政策定调有所不同。
过去关于新能源车的政策也是层出不穷，但总体的方向就是鼓励新能源车发展，这也让新能源车迎来了飞速发展，马路上的新能源车变得越来越多。但是A股市场新能源车的表现却越来越差，为啥会出现这种背离呢？主要还是因为行业面临的各种内卷问题实际上一直压抑着产业链的各方面利润。
这次国常会的政策定调，是针对行业的竞争格局提出要求，反内卷的信号明确。最近反内卷这块，可以说是市场的一条暗线，包括之前的光伏，今天早盘也有冲高。不过反内卷线，投资的时候大家还是要注意，最好是低吸埋伏，逢高择机止盈。因为之前讲光伏的时候提过，目前优化供给端，只能解决短期的问题，但真正要促使行业增长的本质，还得是需求端。
新能源车行业的“内卷”现状
新能源车行业这几年发展得那叫一个快，销量数据也是一路狂飙。2025年上半年，我国新能源汽车产销量双双逼近700万辆大关，同比增幅超40%，新车销量占比达到44.3% ，这市场份额占比越来越高，发展速度也相当惊人。按理说，行业发展这么好，相关企业应该赚得盆满钵满才对。但实际情况却不是这样，行业内卷相当严重。
从市场竞争的角度来看，车企们为了争夺市场份额，各种手段层出不穷。最典型的就是价格战，一家车企降价，其他车企为了不落后，也纷纷跟进。就像前两年，特斯拉率先降价，引发了整个行业的连锁反应，国内众多新能源车企都被迫卷入这场价格大战。这一轮轮的价格战下来，企业的利润空间被严重压缩，陷入了“增收不增利”的怪圈。据国家统计局数据，2024年汽车制造业营业收入增长4.1%，营业成本却攀升5.1%，利润总额下降8%。2025年第一季度，行业利润率仅有3.9%，远低于制造业平均水平 ，这数据就很能说明问题，价格战虽然可能带来销量的增长，但利润却没了。
除了价格战，车企们还在不断推出新车型，试图通过丰富产品线来吸引消费者。这就导致市场上的新能源车型越来越多，消费者的选择也多了，但车企们的竞争压力也更大了。而且为了快速推出新车型，有些车企可能会在研发上偷工减料，或者使用一些质量不太可靠的零部件，这不仅影响了产品的质量，也给整个行业带来了潜在的风险。
从产业链的角度来看，内卷也从整车制造向上下游蔓延。车企为了降低成本，会想尽办法压低零部件供应商的价格，延长供应商货款支付账期，甚至使用承兑汇票等手段占用资金。这就导致供应商的资金周转困难，中小企业资金链紧绷。有些供应商为了生存，可能会降低产品质量标准，这又反过来影响了整车的质量和安全性。工信部2024年底通报的违规案例就很触目惊心，多款车型纯电续驶里程、动力电池能量密度与备案参数不符，个别车型甚至违反《电动汽车安全要求》，存在高压系统故障风险 ，这些问题的出现，很大程度上都是内卷带来的恶果。
再看看A股市场上的新能源车板块，表现也是差强人意。虽然行业整体销量在增长，但相关上市公司的股价却没有同步上涨。以一些龙头车企为例，尽管它们的销量持续增长，但净利润却没有明显提升，甚至还有下降的趋势，这反映在股价上就是长期低迷。还有一些新能源汽车产业链上的零部件企业，也面临着同样的问题，市场竞争激烈，利润空间被压缩，股价也是一路下跌。这种行业发展与资本市场表现的背离，让很多投资者感到困惑和失望。
国常会政策定调的影响
这次国常会提出要规范新能源汽车产业竞争秩序，针对行业“内卷”开出了三剂良方，这对整个行业的影响无疑是深远的。
加强成本调查和价格监测，这一招就像是给价格战戴上了“紧箍咒”。通过成本调查，可以揭露企业不合理的定价行为，让价格更加透明合理。价格监测则能及时发现价格异动，一旦有企业恶意降价扰乱市场，就能及时采取措施进行干预。这样一来，企业就不能再随意打价格战了，必须要从提高产品质量和技术水平等方面来提升竞争力，这对于那些真正有实力、注重研发和品质的企业来说是个好消息，它们不用再被迫卷入价格战，可以把更多的精力放在提升产品价值上。
强化产品生产一致性监督检查，这是在给产品质量保驾护航。以前有些企业为了降低成本，在产品配置、安全、环保性能等方面“缩水”，现在加强监督检查，就相当于给这些企业套上了紧箍咒，一旦发现产品质量问题，必将受到严厉处罚。这不仅能保障消费者的合法权益，也能提升整个行业的产品质量水平，让消费者更加信任新能源汽车产品。
督促重点车企落实支付账期承诺，这是在修复产业链的“筋骨血脉”。以前供应商被车企拖欠货款，资金周转困难，现在要求重点车企将供应商支付账期控制在60天内，这能有效缓解供应商的资金压力，保障中小企业资金链稳定，让产业链上下游企业能够建立起长期互信的合作关系，推动产业从“零和博弈”转向“共生共赢”。
从A股市场的角度来看，这些政策的出台也会带来积极的影响。对于那些优质的新能源汽车企业来说，政策的规范将使它们的竞争优势更加突出，市场份额有望进一步扩大，业绩也可能得到提升，这无疑会吸引更多投资者的关注，推动股价上涨。对于新能源汽车产业链上的零部件企业来说，稳定的产业生态也有利于它们的发展，资金压力的缓解能让它们有更多的资金投入到研发和生产中，提升产品竞争力，从而在资本市场上获得更好的表现。
当然，政策的实施还需要一定的时间和过程，在这个过程中也可能会遇到一些阻力和挑战。但总体来说，国常会的政策定调为新能源汽车行业的健康发展指明了方向，也为A股市场上的新能源汽车板块带来了新的机遇。
反内卷投资策略与风险
在当前国常会为新能源汽车行业反内卷定调的背景下，投资者需要调整投资策略，以适应新的市场环境。同时，也要清楚地认识到其中存在的风险。
投资策略
从投资方向上看，那些注重技术创新和产品质量提升的企业更值得关注。比如在电池技术方面，像宁德时代这样不断投入研发，在电池能量密度、安全性、充电速度等方面取得突破的企业，未来有望在市场竞争中占据优势。在自动驾驶领域，特斯拉一直走在行业前列，其先进的自动驾驶技术吸引了大量消费者。国内也有一些企业在积极布局自动驾驶技术，这些企业在政策引导下，将更有机会获得市场份额和利润增长，投资者可以重点关注。
在投资操作上，低吸埋伏是比较合适的策略。由于政策的影响还需要时间来逐步显现，市场可能会出现短期的波动。当股价因为市场情绪或者短期调整而出现下跌时，就是投资者低吸的好机会。以光伏行业为例，在反内卷政策提出后，一些光伏企业的股价先出现了回调，随后逐渐企稳回升，那些在回调时低吸的投资者获得了不错的收益。对于新能源汽车相关企业，投资者也可以借鉴这种思路，在股价回调时逐步买入，等待企业价值的提升。
风险
政策实施的不确定性是一个重要风险。虽然国常会提出了规范竞争秩序的要求，但在具体实施过程中，可能会遇到各种问题。比如成本调查和价格监测的执行力度是否足够，产品生产一致性监督检查能否真正落实到位，重点车企是否能切实履行支付账期承诺等。如果政策实施不到位，行业内卷的现状可能无法得到有效改善，这将对相关企业的发展和股价表现产生不利影响。
市场需求的变化也是一个风险因素。虽然新能源汽车市场目前处于快速发展阶段，但未来市场需求可能会受到多种因素的影响。比如宏观经济形势的变化，如果经济增长放缓，消费者的购买力可能会下降，对新能源汽车的需求也会受到抑制。再比如其他替代交通工具的发展，如果共享出行、无人驾驶公共交通等得到快速发展，可能会减少消费者对私人购买新能源汽车的需求。
行业竞争格局仍然复杂。即使有政策规范，新能源汽车行业的竞争依然激烈。新的竞争对手可能会不断进入市场，现有企业之间的竞争也不会停止。如果企业不能在技术创新、产品质量、品牌建设等方面保持领先，仍然可能在竞争中被淘汰，这对于投资者来说也是一个潜在的风险。
投资者在关注新能源汽车行业反内卷带来的投资机会时，一定要保持理性，充分认识到其中的风险，制定合理的投资策略，才能在这个充满机遇和挑战的市场中获得收益。
#国常会三箭齐发！内循环攻坚破堵点# #创新药赛道持续活跃 行情空间有多大？# #鸿蒙概念突然大涨！行情逻辑是什么？# #下半年行情主线是哪个？# #机器人利好频出 产业投资机遇凸显# #上半年社融增量超22万亿！如何解读？#
