大家好，今天出差，所以复盘简短一点，昨天市场围绕 3500 点做一个震荡拉锯，市场量能有一定的收缩，缩量了 1700 多亿，回到了 1.45 万亿左右的水平，然后指数震荡调整，是我们之前假设当中的偏中性的场景，因为偏乐观的场景是指数继续沿着 5 日线向上强势的反包之前的那根长上影线，这种情况并没有出现。
我们预期中弱势的场景下，就是那一根大阴线也没有出现，所以还是比较符合我们判断的，中性场景出现的概率会更高一些。在这个位置，指数通过震荡慢慢做一个整固，然后蓄势进一步向上，这个位置我觉得能稳住 20 日线，等待 20 日线上移，然后踩稳 20 日线，那整体行情的趋势应该就没有被破坏。
昨天我们提示了新股上市，上市以后也是出现一个比较大的涨幅，所以对整个市场流动性还是有一定的吸血。再加上昨天早盘我们也提到了保险减持银行的事情，对市场也产生了一些压制，然后再加上领涨的科技板块下午也有一个比较明显的冲高回落，所以市场就是从强势上涨的状态，转为一个偏震荡的状态。
但是我们也可以看出其实市场的韧性还是很强的，下午曾经出现过一波小小的跳水，但是后面还是拉了回来，所以我们觉得市场本身还是很具有韧性，基本上还是维持我们之前对指数的判断。
H20解禁对AI的影响
市场内生动能方面，我们觉得H20的解禁对整个AI 产业的影响是比较深远的，虽然前两天也涨了不少，但是我觉得应该还没有结束。因为它还是会带给 AI 产业比较多的增量，所以科技虽然今天我觉得可能会有一些调整，但是往中期看还是有比较大上行空间的。
反内卷观点
另外一个市场内生的驱动力就是反内卷，临近7月的政治局会议，我觉得后续对反内卷政策可能预期还会进一步的提升。昨天我们也看到了，国常会听取了规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报，说明决策层还是关注到哪些行业正在出现比较明显的内卷的情况，以新能源车产业为抓手推进，相对来说是比较顺畅的。
板块观点概述
板块方面，昨天表现比较强的社会服务，更多的是一些个股的带动。汽车的话，因为里面有比较多机器人的标的，主要还是机器人的上涨带动。医药的话，创新药最近这段时间趋势走得还是比较强的。
银行观点
相对比较弱的是反内卷方向，比如说钢铁，银行相对也比较弱，银行指数已经差不多快跌破 20 日线了，这个位置我觉得可能进一步下跌的空间也未必会非常大，有可能会在 20 日线附近做一个企稳。
AI、机器人观点
过去两天的主角肯定就是AI，猛冲了两天，下午出现了一些冲高回落，比如说海外算力的方向回落还是比较明显的，这个也可以理解，就是不太可能连续几天都是20 厘米、十几厘米这种涨法。海外算力链如果按逻辑的话，按昨天趋势的话，可能会继续有一定的回调。
整个科技方面，我觉得今天如果有一定回调也是比较合理的。当然在这种情况下，机器人昨天表现得很强，如果我们回忆今年上一波的 AI 行情，机器人和 AI 是共生的，甚至在某些阶段机器人的表现会比 AI 更强。如果说整体AI 产业表现起来的话，我觉得沉寂了一段时间的机器人，可以重新关注一下。
倒不是说它产业上有什么特别突变的进展，而是它和 AI 存在资金驱动上的一些逻辑联系。黄仁勋在发布会上也提到了 AI 的下一波浪潮会是机器人，所以对机器人的远期的空间，逻辑还是非常顺的。
创新药观点
其他一些方向就是刚刚提到的医药，创新药是一个比较具有独立气质的主线，它和市场上风格上的切换可能并没有特别明显的关系，按照自身的逻辑走一个偏独立的行情。
稳定币观点
稳定币的话昨天也有一些反弹，美国那边这周是一个稳定币或者加密货币周，有比较多的法案等待通过。但昨天这个打包的稳定币法案并没有通过，但这个事情对我们国家稳定币的发展来说并没有什么影响，或者说它也不是什么坏事。既然大家都认准这个方向，那如果竞争对手发展稍微放缓一点，对我们自身来说反而是有利的。
从今天看到的消息看，这个法案大概率在美国那边应该会通过，只是中间有一些波折，所以稳定币方向我们觉得还是现在市场上一个大主题，韧性比较强的主题，中间可能会反反复复，但是大方向应该还是向上。
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