今年以来债市一直处于进三步退两步（甚至三步）的状态，万得纯债基金指数今年以来的收益率仅为0.73%，也就是说今年买纯债基金的人到目前为止平均收益也就是0.73%。尤其是在上证指数突破3500点的当下，这点收益实在是少的可怜。
其实前几个月老牛就劝过大家布局固收+来增厚收益的事情，不过我估计当时听进去的也不是太多。所以趁着最近权益市场一片火热，就这个问题再来和大家聊聊。
为什么要增加权益配置？
去年债市火热的主要原因，就是因为市场对于经济无限看衰再叠加较高的降息预期，造就了去年的债市神话，个别超长债纯债基金收益更是突破了20%。
而今年的情况已经有所变化，经过多次降息未来的降息空间已经不大，再加上经济数据也在复苏的路上（上半年5.3%的GDP增长虽然市场不认可，但是复苏趋势我觉得并不可否认），显然对于权益市场更为友好。所以今年想要提升收益，光靠拉长久期已经无能为力，需要配置一部分权益资产配置来增加收益弹性。
当然对于日常以纯债配置的小伙伴来说，我觉得固收+或许是一个更好的选择。在经济复苏阶段，固收 + 中的权益部分可以为投资者带来额外的收益，弥补纯债基金收益不足的部分。但同时，由于债券资产在固收 + 中占据了较大比例，即使权益市场出现短期波动，整体组合的波动幅度也会相对较小，不会像纯权益基金那样需要承受过大的心理压力，避免了因市场短期波动而频繁买卖、追涨杀跌，从而更好地实现资产的稳健增值。
但是相对其他基金来说来说，固收+股债混合持仓不明确、赛道判断难、转债投资价值不好测算。对于大部分人来说固收+的投资门槛远高于纯债、指数基金。如何选择一只好的固收+产品是很多人需要面对的问题
固收+怎么选？
看股债占比，确认波动性
我觉得首先要明确权益、债券的真实持仓占比，找到适合你的固收+产品。一般来说低波固收+的权益持仓在10%以内，中波则在20%以上。高波占比则会达到30%左右，并且在这基础上债券仓位中还会有非常高的可转债占比。
像这只产品乍一眼你可能会以为是一只中波偏高的固收+，但是再去看它的债券持仓，你就会发现其中70%都是可转债，是一只不折不扣的高波固收+。
再看权益/债券方向
这一点需要大家通过季报来大致了解基金经理的持仓思路，比如权益是红利、科技、消费还是全市场选择。债券是国债为主还是信用债为主，买的是长久期还是短久期的。如果是高波固收+，你还要看转债的持仓方向。
最后看产品表现
这里包括历史业绩表现、最大回撤等等，来观察基金经理的水平如何。毕竟现在有太多单纯靠压中赛道崛起的基金经理，比如管医药的XX经理对吧~ 我们不能把赛道本身的收益当成是基金经理做出的收益。
当然上面这些都是我自己日常筛选固收+的一套流程，大家如果有兴趣也可以按照上面的办法去筛选自己心怡的固收+产品。
如果你没有这精力，那么这个偷懒的办法或许更适合你——跟着大家盈买。
什么是大家盈？
理财通的一个栏目，能够入选的固收+需要符合两点，年化能达到4%以上，同时平台用户是真实在上面赚到钱的。每个月理财通都会在这个栏目里推荐一只这样的产品，不过据我观察下来这个栏目是本着宁缺毋滥的原则，当月如果没有好的产品的话，会开天窗。
关于这个功能，听说入选还是很难的。不仅要业绩好，同时波动还要低，要能为投资者持续赚钱，否则随时都会被踢出去。
就拿这个月当选的东方红稳健精选混合C来说，我用我自己的分析方法给大家过一遍。
波动性
从持仓来看，权益仓位基本保持在20%-25%这个区间内，同时债券持仓中可转债占比仅1.30%，可以判定属于中波固收+。这类产品相对会更加稳健一些，符合大家盈的筛选要求。
持仓方向
债券方面，其实从上面这张图就可以很明确的看出来了，配置的都是信用债为主。同时我观察了下重仓债券的久期，基本上剩余期限都在1-3年之间，属于中短债的范畴。也就是说东方红稳健精选混合C这只产品债券仓位基本是求稳分散权益波动为主，同时确保每年能吃1个多点的票息收益。
权益方面，从持仓来看消费、医药、科技、红利这些都有，看着像是全市场选择的。这一点从一季报的基金经理观点里也可以得到验证。
业绩表现
就像前面说的，买什么不重要，重要的是业绩到底好不好。
这里直接用理财通的数据回顾下：
年化收益6.7%，一年接近7个点在中波固收+属于还不错的水准，过去9年除了2022年是负收益，其他8年都是正收益。P.S.:2022年负收益也正常，毕竟常年保持20%+的权益仓位，要知道那年沪深300跌了21个点。所以稳健精选亏了1个多点，还算可以。
回撤方面，成立以来最大的回撤是-5.29%，出现在2018年的那一轮股市熊市里面。不过也没什么好担心的，后面77天就修复了这个坑，并且当年最终实现了正收益（要知道那年沪深300全年可是足足跌了25%）。
从业绩和回撤表现来看，这只产品长期表现稳定。整体回撤即使在大熊市的环境下也相对可控，能够入选大家盈也属于情理之中了。
#国常会三箭齐发！内循环攻坚破堵点#
