前几天英伟达CEO黄仁勋和美国总统川普会晤数天，然后公布了一个大消息：英伟达于当地时间周一宣称已收到川普政府的许可，恢复向中国销售“特供版”H20芯片。此外，黄仁勋还称英伟达准备推出一款基于Blackwell架构且符合美国对华出口规定的新GPU，该GPU将可能用于智能工厂和物流等领域。

此前，美国政府曾于今年4月关税冲突的高点限制H20芯片的对华出售，造成市场恐慌，并压制板块整体估值。目前，随着中美贸易冲突在6月以来缓和，两国相继释出善意，国内算力“缺芯”的问题有望在一段时期内得到缓解，AI机房、AI应用、海外算力供应链等标的有望边际受益。

大家有没有发现，近期通信设备走势和英伟达高度一致。

近期通信设备大涨，有一个原因就是受到英伟达股价新高和业务向好的催化。

此外，通信基本面表现也很不错，业绩释放程度超出了市场预期。光模块龙头新易盛发布2025年中报业绩预告，预计2025H1实现归母净利润37亿元至42亿元，同比大幅增长327.68%~385.47%，超出市场预期，验证了当前AI驱动下行业维持高景气度，新易盛昨日盘中20cm涨停。

当前AI还是海外科技巨头长期投资的重点方向，25Q1北美四大云服务厂商整体资本开支达到771亿美元（+59%），且未来随着ASIC+以太网模式的兴起，光模块在算力投资中的占比有望进一步提高，故光模块的行业增速有望领先于力投资的整体增速。感兴趣的投资者可关注跟踪通信设备指数的相关产品。

除了通信之外，计算机和软件板块同样受益于英伟达H20解禁的带动，表现相对较好。

英伟达H20芯片在集群互联、软件生态方面具备一定优势，其恢复销售或将提升下游AI厂商或在AI基础设施领域的投入力度，模型能力有望提升，进而加速AI应用在B端和C端的落地，推动人工智能产业的发展。

此外，近期上海国资委召开稳定币学习，全球支付体系或将重构，也对计算机、软件等行业构成利好。7月4日，中国人民银行就《人民币跨境支付系统业务规则（征求意见稿）》公开征求意见；7月10日，上海市国资委党委召开中心组学习会，围绕加密货币与稳定币的发展趋势及应对策略开展学习。稳定币作为价值转移媒介在跨境零售支付场景具有高效低成本的优势，有望跨过SWIFT结算，推动人民币国际化进程。各地政府对稳定币的关注度有所提高，相关政策有望加快推出。大家也可以持续关注计算机和软件的相关机会。

$国泰中证全指通信设备ETF联接C(OTCFUND|007818)$ $国泰中证计算机主题ETF联接C(OTCFUND|010210)$ $国泰中证全指软件ETF联接C(OTCFUND|012637)$

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