近期，市场轮动加剧，先是之前连续9周飙升的银行，再到本周的科技回归。如果说银行板块是胜率保障，那科技板块就是侧重赔率，放大波动。

那有没有一个板块既能兼顾胜率与赔率呢？

答案是有的，券商。

但是券商在投资圈一直被冠以“渣男”名号，理由也很简单，这个板块一旦起来就是一波流带走，除了底部低吸以外，基本很难有驾驭机会。

但现在，这个“渣男”就处于底部位置，且有蠢蠢欲动态势。

一方面，看业绩。

截至7月15日，42家上市券商中已有26家发布半年度业绩快报或预增公告，整体呈现强劲增长态势。其中，25家券商净利润实现同比增长，1家扭亏为盈，超八成券商净利润增幅超过50%，近10家增幅超100%。

拆分来看，业绩增速由经济业务、自营业务和投行业务驱动。

经纪业务：2025年上半年，A股市场交易活跃度显著提升，日均股基交易额同比增长66%，直接推动经纪业务收入增长。

自营投资：自营业务成为券商利润的重要来源。权益自营和债券自营均实现较高收益，中证综合债指数二季度上涨1.74%，债券投资收益环比改善。

投行业务：2025年上半年，A股IPO规模同比增长15%，二季度环比增长27%，港股IPO募集规模同比激增701%至1071亿港元。中信建投、申万宏源在A股IPO承销中排名靠前，中金公司在港股及境外市场表现突出。

今年大批量公司赴港上市，为券商的投行业绩提供了坚实基础。

另一方面，A股的券商基本没动，较港股有较大补涨空间。

今年港股的表现大家是有目共睹的，尤其是A/H溢价指数不断走低。而在券商板块的表现则是，港股券商一马当先冲锋，而A股券商趴着底部蓄势等待。

但常识告诉我们，同股同权的品种一旦出现过于离谱的价格分歧，终究会回归到一个相对平衡的水平位置。鉴于今年行情这么好，我选择相信A股券商补涨。

说了这么多，如果你存在一定风险偏好，但又担心中报业绩踩雷，那券商绝对是个好选择，兼顾胜率与赔率。

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