近一周，上证指数上涨1.09%，创业板指上涨2.36%，沪深300上涨0.82%，中证500上涨1.96%，中证A50上涨0.76%，科创50上涨0.98%。上周A股市场继续震荡上行，沪指突破3500点，行业层面，受“反内卷”政策催化，涨幅靠前的聚集在房地产、钢铁、建筑材料、光伏等领域。主题层面，政策催化与产业逻辑支撑稳定币热潮延续，内外定价机制共振驱动稀土行情强势爆发。

智算中心成为大模型时代的核心支撑，市场关注点从模型性能转向业务适配性，形成分层化应用策略：金融、医疗等高价值场景采用70B级旗舰模型，文档分析等业务处理层采用7B级精炼模型，边缘设备端部署1.5B级微型模型。大模型市场从内卷转向差异化竞争，百度、阿里云等厂商依托各自优势形成差异化路线。全球算力建设转向结构跃迁，智算力成为主导引擎，中美主导全球算力格局，中国智算力建设进展显著。功耗激增推动制冷技术从风冷向液冷革新，以应对高密度算力部署的散热挑战。AI技术在物业管理中的应用逐渐普及，物业服务正借助AI实现智能化转型。AI和智算中心的发展或将迎来长期投资机会，建议投资者关注相关领域的技术创新和市场动态。

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