1 朱谦解读市场震荡分化行情。

朱谦分析了昨日A股三大指数涨跌互现的情况，沪指下跌0.42%，深成指和创业板指分别上涨0.56%和1.73%，成交额1.61万亿。他指出大盘股杀跌导致市场跳水，银行保险电力等板块领跌，近期市场虽缓慢上行至3500点以上，但走势不流畅，尾盘集合竞价连续出现砸盘现象，赚钱效应不明显，个股和板块持续性偏弱。

2 市场反弹尚未结束。

朱子谦认为当前市场反弹尚未结束，虽然二季度经济数据向好可能减弱三季度政策刺激预期，但贸易和外部因素仍存变数。国内政策保持积极，如新型金融工具和险资入市等，政策空间充足。市场处于慢复苏和弱复苏状态，基本面、政策和情绪均较乐观，但经济数据未显著好转，上层也不希望股市短期暴涨。过去九个月市场多次出现大涨后回调，既有获利盘兑现因素，也可能存在上层对市场节奏的把控。

3 市场健康稳定发展为主。

朱子谦认为市场应保持健康稳定，避免短期快速上涨他提到政策灵活性和前瞻性有助于稳定市场预期，并预测美联储可能在9月降息，若成真，中国央行也可能跟进，形成中美同步货币宽松港股近期因流动性问题表现偏弱，但香港金管局采取措施后有所缓和，港元债券销售创纪录，市场借贷成本维持低位。

4 7月港股市场情绪改善。

朱子谦指出7月投资者情绪升至2月以来最乐观水平，市场现金水平回归合理区间，港股风险有望改善。板块方面，AI相关概念如CPU光模块表现活跃，而煤炭等板块跌幅居前。美国政府重新批准英伟达H20芯片对华出口，缓解了海外压制因素，预计将推动国内AI领域资本开支加速。

5 1.

AI产业趋势持续向好。

6 科技板块趋势向好。

朱子谦建议关注AI、芯片半导体、无人机和机器人等科技板块，合并视为一个整体他提到恒生科技表现上行，后续可能创新高OpenAI将发布GPT5，国内大模型也有更新，算力天花板有望提升市场趋势良好，稳定在3500点以上将吸引资金回流中美关系缓和，市场可能系统性修正估值中长期保持乐观，科技板块是未来主线。

7 海外市场涨跌互现。

朱子谦介绍了昨日海外市场表现，美股道琼斯跌0.98%，纳斯达克涨0.12%，欧股普跌，亚洲市场分化美国十年期国债收益率升至4.45%，黄金下跌至3333美元，建议关注3300以下买入机会原油价格涨跌不一国内上半年GDP增长5.3%，三大产业均保持稳定增长，下半年经济增速或放缓，但全年5%目标有望达成6月工业增加值同比增长6.8%，超预期朱子谦认为需保持谨慎乐观，关注后续消费政策动向。

8 2月市场表现和政策效果有限。

朱子谦分析了2月科技和消费板块表现不佳的原因，认为政策刺激效果有限，消费复苏依赖居民收入改善他预计三季度科技板块可能受益于美联储流动性增强，但对消费政策持保守态度最后展示了宽基指数、传统价值板块和科技板块的估值情况。