上周五上证指数收了一根很长的上影线，这类大幅冲高回落的形态通常意味着阶段性调整可能开始。不过周一指数并未下跌，市场对后续上涨的预期逐步升温，之前一直唱空的观点也转向看多。但此时风险已悄然逼近，周二上证指数先出现较大跌幅，尾市收回不少失地，收出长长的下阴线，与周一的上影线形成了对称之势。全天“三光”（光芯片、光通信、光模块）板块走势持续强劲。

周一市场似有风格转换的迹象，昨日科技类板块继续走强，AI概念股“王者归来”。今天早盘上证指数小幅低开，银行股跌势明显，光芯片个股继续表现强势，AI概念股也有扩散的迹象。受英伟达H20对中国取消销售的消息影响，算力上下游构成利好。今天开盘至今量能同比放大10%，整个盘面呈现出成长股强、权重股弱的特点，建议顺势而为，聚焦算力、创新药、稀土永磁等市场辨识度高的方向。同时谨慎追高银行、地产等政策敏感板块，谨防高位补跌风险。需关注量能变化，若市场不能放量至1.8万亿以上，将很难突破箱体区间。

当前全球股市处于高位，昨天美股英伟达在利好充分释放后高位震荡，美股整体冲高回落，需谨防全球股市出现共振下跌。当前A股处于分歧阶段，指数修正乖离率指标的可能性很大。如果今天尾市不能拉起收阳，二次探底将不可避免。个人倾向于此轮行情还没有完全终结，不过上行空间已经不大，赚钱难度明显增加，“电风扇行情”的轮动节奏更加频繁。此位置经过调整后反而更有利于后续上行，最好能跌破布林线中轨。建议等待市场充分调整后再做决策。