昨天7.15日市场沪指调整深创上行，隔夜美股道指跌0.98%，纳指涨0.18%，标普500跌0.4%。纳斯达克中国金龙指数涨2.76%。富时A50期指夜盘跌0.03%。美国劳工部发布数据显示，6月美国CPI同比上涨2.7%，高于5月的2.4%，这一数据被视为关税成本开始向消费者传导的迹象。

昨夜中概股表现亮眼，领涨的是算力概念和互联网巨头，对应昨天A股算力和港股互联网的大涨，今天这两个板块有望延续热度。

关税方面，特朗普称关税征收将于8月1日开始。他还表示，与印尼达成了一项协议，印尼输美商品将支付19%关税，美国出口商品则无需支付。与越南的协议也基本敲定。美国将很快对小体量国家发关税函，数额预计“略高于10%”。美国财政部长贝森特表示，原定于下月到来的美中关税休战截止日期具有灵活性，市场参与者无需担心截止日期，当前中美之间的谈判“态势良好”，预计双方将在未来几周内举行会谈。这次发言将会缓解投资者对于中美关税休战截止日临近的担忧。

 其他消息面上，中央城市工作会议在北京举行，会议指出，我国城镇化正从快速增长期转向稳定发展期，城市发展正从大规模增量扩张阶段转向存量提质增效为主的阶段。会议部署7个方面重点任务，包括着力优化现代化城市体系，着力建设富有活力的创新城市、绿色低碳的美丽城市、便捷高效的智慧城市等。国家医保局消息，第十一批国家组织药品集中采购工作日前启动，经过三阶段筛选，55个品种纳入第十一批集采报量范围。工信部正在公开征集对《移动电源安全技术规范》等制修订计划项目的意见。本次拟制定的强制性国家标准将对包括充电宝在内的移动电源设置更严格的技术标准。

城市工作会议的通稿在昨天中午就已经发布，下午市场有了一定反应，但存在分歧。我们认为可以考察创新城市、智慧城市的AI赋能城市基础设施建设，美丽城市的环保基础设施建设和安全基础设施建设，新一轮高质量基建改造可能成为下一阶段城市工作的重点。此外，今天第三届中国国际供应链促进博览会、第十二届航空动力和燃气轮机聚焦大会暨展览会、中国国际核聚变与核能源产业大会暨博览会将举行，对相关行业可能有一定催化。

 大盘方面，我们认为没有太多可以担忧的，深创两指和港股恒指走势良好，适度谨慎但也没有什么危机。今天主要的观察点在于恒指能否突破今年3月高点，我们认为有一定概率。如果可以，会是打开上升空间的标志性突破，对A股的未来也可以更有信心。

徐乐颖 S0570623020001  2025.7.16

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