今天AI算力链再次“一鸣惊人”，通信设备指数收涨5.99%，主要原因大家应该也知道了，CPO千亿龙头“新易盛”半年报业绩增长超3倍，大大超出了市场的预期，给通信设备板块打了“强心针”，所以大涨。

但如果再往前拉一点看，会发现，通信行业不是只有今天涨了，其实已经连涨3个多月了，4月8日以来涨幅高达45.54%，走势还是很漂亮的。

每年的7月都是市场很关注的重要节点，出现结构性机会的可能性较大。

“五穷六绝七翻身”这句话大家应该也都很熟悉，目前各行业的中期业绩预告密集披露，“七翻身”是不是真的要实现了？可以说，今天CPO龙头业绩高增长带动通信设备大涨，是大家期待的“七翻身”的重要例子。为什么说可能翻身？就是某些板块的业绩可能会超出大家的预期，所以按照这个思路，我们应该寻找“业绩可能超预期的行业”。

从目前披露的中报业绩预告情况来看，目前AI算力链（包括通信和半导体芯片）和券商的表现比较不错，但后续会有更多公司披露业绩，大家可以持续关注最新数据。

我们借此机会说说，在中报密集披露期，AI算力链有哪些投资机会。

一开头我们就提到了，光模块龙头新易盛上半年业绩很好，预计上半年实现归母净利润37亿元-42亿元，同比增长327.68%-385.47%；扣非净利润为36.91亿元-41.91亿元，同比增长326.84%-384.66%。这个增长幅度确实是很超预期，显著抬升了市场情绪。除了新易盛之外，其他的算力股业绩预告也很亮眼。此前以工业富联、沪电股份、华工科技、光迅科技、锐捷网络等为代表的算力链公司相继发布业绩预告，均实现较快增长，增长幅度基本都在35%以上，反映出算力行业景气度依然较高。

业绩是最好的名片，印证了国内算力还是在快速发展通道中。根据国际数据公司(IDC)与浪潮信息日前联合发布《中国人工智能计算力发展评估报告》显示，2024年中国智能算力规模达725.3百亿亿次/秒(EFLOPS)，同比增长74.1%，增幅是同期通用算力增幅(20.6%)的3倍以上;市场规模为190亿美元，同比增长86.9%。预计2025年，中国智能算力规模将达到1037.3EFLOPS，较2024年增长43%，25年中国人工智能算力市场规模将达到259亿美元，较2024年增长36.2%。

 除此之外，A股算力链的表现，还会深度受益于海外映射逻辑，尤其是英伟达。从海外科技公司的最新数据来看，AI资本开支还是在持续增长。据Visible Alpha数据，2025包括META、谷歌、微软、亚马逊、甲骨文的资本开支总额或达到2802亿美元，同比增长34%，并且2026年有望持续保持高位。而且，META、谷歌、亚马逊等纷纷推出自研ASIC服务器，试图构建自身的算力护城河。

此外，英伟达股价也是不断创新高，市值也一度突破了4万亿美元，主要也是受益于下游生成式AI的催化，市场对AI服务器的需求大幅提升。4月下旬以来，市场风险偏好回暖以及英伟达主要客户的财报显示投资意愿不减，投资者重返AI赛道。5月底，英伟达的业绩报告再次确认其在AI产业中的统治地位，黄仁勋的言论更是增强了市场信心，所以英伟达股价也是持续上涨。我们有很多光模块龙头厂商都是英伟达的核心供应商，后续业绩确定性可能也会比较强。

总体来看，目前从业绩端表现来看，AI产业链上游的算力基础设施的业绩确定性还是比较强的，也在不断地落地释放中。通信设备指数的CPO概念股占比超30%，比5G和云计算相关指数要高一些，大家如果想布局这块，可以重点关注一下这个指数。

今天就简单说到这里，大家如果觉得有帮助，可以点个关注支持一下！

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最后，声明一下：以上内容仅为个人实盘记录和分享，大家的钱是自己的，下手前默念三遍“敬畏市场”！市场有风险，决策需谨慎。

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