摘要：高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升。
事件：
7月15日，A股三大指数涨跌不一。板块方面，通信、计算机、电子等板块涨幅居前。创业板人工智能指数（970070.CNI）全天涨幅为6.88%。中证全指通信设备指数（931160.CSI）全天涨幅为5.99%。
G+解读：
消息面上，据央视新闻，美国头部AI算力公司创始人兼首席执行官黄仁勋今天在接受采访时宣布两个重要进展：美国已批准H20芯片销往中国，以及英伟达将推出专为计算机图形、数字孪生和人工智能设计的RTXpro GPU。
政策面上，工信部7月11日发布《信息化和工业化融合2025年工作要点》，明确提出“提升智能化水平”的核心任务。要求实施“人工智能+ 制造”行动，推动大模型、智能体在工业场景深度应用，支持企业在重点场景应用通用大模型、行业大模型和智能体。解决人工智能技术全面突破机遇期面临的瓶颈。
AI产业链基本面上，华龙证券表示，高速光模块需求提升有望带动行业盈利能力提升。大模型兴起和生成式人工智能应用显著提升带动人工智能服务器市场规模持续扩大，带动高速光模块需求快速增长。根据Lightcounting预测，2025年800G以太网光模块市场规模将超过400G，随着高速光模块的快速导入，预计2029年800G和1.6T光模块的整体市场规模将超过160亿美元。近年来中国光模块厂商在全球的市占率持续提升，最新发布的2024年全球光模块TOP10榜单显示，中国厂商已在该领域占据主导地位（占7席）。
国泰基金量化投资部认为：“AI的人工智能浪潮有望持续旺盛，但目前国内和海外的市场割裂程度比较大，国产GPU虽然进展迅速，但大规模放量还需要一些时间。总体上，北美算力产业链的投资机会紧跟海外算力需求景气度，目前正处高潮，后续也有望持续。AI产业链有望保持震荡向上趋势，建议逢低布局。具体产品上，通信ETF跟踪的是通信设备指数，指数光模块占比近30%，在市场同类产品中位于前列，是AI算力核心标的。创业板人工智能ETF则聚焦创业板人工智能产业，覆盖硬件、软件及算力核心领域，前十大权重股集中于通信设备、集成电路等硬科技龙头，也是参与人工智能浪潮的较好产品，且具有500px涨跌幅的弹性。”
投资小贴士：
AI相关标的属于成长类资产，整体波动较大，若投资者长期看好，或可采取适时、逢低、定投的方式关注：
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国泰中证通信设备ETF联接C基金成立于2019.09.03。2020-2024年净值增长率/业绩基准（%）为：1.32/-5.66，6.74/5.45，-25.43/-26.49，25.35/23.24，30.75/29.00。业绩比较基准：中证全指通信设备指数收益率*95%+银行活期存款利率(税后)*5%，数据来源：基金定期报告。本基金为ETF联接基金，目标ETF为股票型指数基金，因此本基金属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。
风险提示：指数/板块短期涨跌幅仅供分析参考，不预示未来表现。市场观点将随各因素变化而动态调整，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的依据。提及的国泰消费优选股票为股票型基金，其预期风险、预期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金，属于较高预期风险和预期收益的产品。提及的国泰国证食品饮料行业指数为股票型指数基金，具有与标的指数相似的风险收益特征，理论上其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金；该产品为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪标的指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。基金定投是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是基金定投并不能规避基金投资的固有风险，不能保证投资人获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。投资者在投资前应仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》、风险揭示书等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和您的风险承受能力相适应。基金有风险，投资须谨慎。
