1、近期军工表现亮眼，后市单边上涨行情能否延续？
我们认为近两周军工行情是9.3阅兵的预演，目前行情尚未结束。短期板块因成交量放大、交易拥挤度快速上升，上周后段出现一定调整，但幅度明显小于5月中旬。经历几日盘整后，成交额已回归常态水平，或迎来新一轮布局窗口。
2、站在当下，除了较为明确的板块基本面利好外，9.3阅兵、建军节等是否还会助力军工行情？
9.3阅兵是三季度核心事件节点，具备凝聚资金共识的关键作用。近期行情演绎已部分反映市场对这一事件的提前布局，而"建军节"的催化效应相对有限。
我们要强调的是，阅兵不仅是情绪催化剂，更具备产业趋势指引意义：
1. 新装备周期的起点：历次阅兵均为新型号装备展示平台（如2019年阅兵为"十四五"装备放量铺垫），本次将重点呈现无人智能、高超音速等新域新质方向；
2. 政策周期的前哨：此次阅兵实质是为"十五五"规划落地造势。随着2025年进入新规划周期，行业景气度有望进入加速上行阶段。
因此，阅兵绝非行情终点，而是新一轮产业周期启动的重要信号。
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