市场回顾

7月14日消息，指数全天走势分化，沪指震荡收盘微涨。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3200只。截至收盘，沪指报3519.65点，涨0.27%；深成指报10684.52点，跌0.11%；创指报2197.07点，跌0.45%。盘面上，PEEK材料、贵金属、造纸板块涨幅居前，多元金融、短剧游戏、信托概念板块跌幅居前。

市场资讯

2025年7月11日，中共中央政治局委员、外交部长王毅在吉隆坡会见美国国务卿鲁比奥。双方就中美关系以及共同关心的问题交换了意见。王毅全面阐述了中方对发展中美关系的原则立场，强调双方应将两国元首重要共识转化为具体政策和行动。希望美方以客观、理性、务实态度看待中国，以和平共处、合作共赢为目标制定对华政策，以平等、尊重、互惠方式同中方打交道，共同找到一条新时期中美正确相处之道。

2025年7月12日，王毅在吉隆坡出席东亚合作年度系列外长会期间谈美国加征关税。王毅表示，当前国际形势可谓变织，变的一面还在发展，乱的一面更为突出。单边还是多边、封闭还是开放、团结还是分裂，各国都要作出选择。习近平主席曾明确指出，开放带来进步，封闭导致落后。中国的选择是更加开放。这既是中国发展壮大的基本经验，也是历史向前迈进的必然逻辑。

券商观点

中信证券：当下迎来平衡港A配比的时机。6月以来市场最大的变化是逐步从存量市场转为增量市场，不过A股当中机构易于接受的板块短期内涨幅较大，进入到高位震荡阶段。相对而言处于低位的是受价格因素主导的制造板块，当下的“反内卷”是类比于“一带一路”的长期叙事，在增量资金流入环境下有助于撬动这些低位板块。此外，港股当前的估值洼地特征又显现出来，在巨大的配置压力下，保险资金投资范围扩圈是大势所趋，南下资金有望再次回暖。我们判断当下是增配港股的时机，A股的有色、AI硬件、创新药、游戏和军工板块则将继续轮动，低位制造板块有望在增量流动性和政策预期推动下持续修复。

$国泰国证食品饮料行业(LOF)C(OTCFUND|015040)$$国泰国证食品饮料行业(LOF)A(OTCFUND|160222)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接A(OTCFUND|012724)$$国泰中证畜牧养殖ETF联接C(OTCFUND|012725)$$国泰聚瑞纯债债券A(OTCFUND|008206)$$国泰聚瑞纯债债券C(OTCFUND|016538)$$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$

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