近日，险资市场又迎来重磅新规，财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》，明确要求进一步加强国有险企长周期考核。具体有哪些看点？

将三年、五年长周期考核权重提升至70%

此次新规不仅明确要求国有险企不断提升经营管理能力，还进一步拉长了多项关键指标的长周期考核。一方面，将净资产收益率由“当年度指标+三年周期指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%；另一方面将资本保值增值率由“当年度指标”调整为“当年度指标+三年周期指标+五年周期指标”，权重分别为30%、50%、20%。以上要求自2025年度绩效评价起正式实施。

促进险资加大A股投资比例

近年来，监管部门密集发声，持续引导险资等耐心资本入市，当前险资在A股的配置上仍有较大的增量潜力与空间。数据显示，截至2024年底，我国商业保险资金运用余额约33万亿元，实际投资A股的比例约为11%，相较监管上限还有较大空间。此次新规有利于促进险资加大A股配置，通过长期投资以增强资本市场内在稳定性。

对维护市场稳定具有重要意义

此次新规的出台，是对此前一系列推动险资金入市政策的进一步延续，有望推动险资更加注重长期价值投资，为A股市场带来大规模增量资金，进而促进市场长期稳定发展。

广发证券表示，新规将净资产收益率、资本保值增值率两大关键指标的评价方式进行了调整，将三年、五年的长周期考核权重提升至70%。长周期考核的落实，将有效降低市场短期波动对保险资金投资决策及行为的干扰和影响：一方面，对于稳定市场运行具有积极意义；另一方面，有利于保险资金发挥长期资金属性，获得良好的长期投资回报。

综上看，险资长周期考核机制的落地，不仅有利于引导险资加大入市力度，同时也将助力资本市场长期稳定健康发展。

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