为啥看好中金公司？
中金公司2025年一季度的强劲业绩表现，叠加其在港股和A股投行业务中的统治地位，再结合中央汇金不断加速的金融整合战略，构成了一个非常清晰的趋势信号：中金公司将成为中国打造“世界一流投行”的核心平台。
一、中金公司2025年一季度业绩强劲，预计二季度和半年报业绩将显著超预期，很多券商业绩爆发式增长可能用“炸裂”来形容更贴切，包括中金公司中信建投中信证券国泰海通华泰证券广发证券招商证券国信证券东方证券等等。
1. 业绩亮点突出：
• 营收同比增长 +47.69%，净利润同比增长 +64.85%，盈利能力大幅改善；
• 投资业务收益率 3.8%，金融资产投资规模同比+18.75%，高增长与稳健风险管理并存；
• 经纪业务受益于市场回暖和财富管理转型，随行就市表现优秀；
• 资管业务非货币基金管理规模同比+18.94%，持续发力主动管理能力。
2. 结构优化清晰可见：
• 投资业务贡献占比近 60%，自营实力成为中金的重要护城河；
• 经纪与资管业务协同推进财富管理升级；
• 投行业务仍稳居龙头地位，是高利润来源。
二、港股IPO市场全面回暖，中金强势主导
1. IPO项目主导地位无可撼动：
• 2025年上半年中金公司以 保荐规模180亿港元、承销额192亿港元稳居第一；
• 同时是 最多项目的全球协调人与账簿管理人，覆盖核心项目全链条。
2. 全链条业务模式构建护城河：
• 能兼顾保荐、承销、协调、管理等多个高利润角色；
• 以 中金模式控制IPO生态系统，最大化收益结构。
三、A股投行业务全面铺开，中金同样居核心位置
1. IPO项目保荐数量和质量双领先：
• A股上半年共177家IPO受理，中金参与10+项目，排名Top 4；
• 大项目主导优势明显：华润新能源（245亿元）、惠科股份（85亿元）等核心项目均由中金主导或联合保荐；
• 尽管数量略低于中信证券，但项目单体融资规模更大，盈利空间更高。
四、中央汇金统筹整合，“中金系”雏形已现
1. 实控人统一：制度性整合窗口已打开
• 截至2025年6月，中央汇金已成为 8家券商、6家基金公司的实际控制人；
• 包括中金、银河、申万宏源、光大、东兴、信达、长城国瑞等主要券商平台；
• 多家基金公司通过券商控股间接归于汇金旗下。
2. “国家队券商集团”构建加速
• 汇金是“国家金融资本运营平台”，战略地位极高；
• 实控券商之间业务高度重合、资源可整合，未来将以中金为平台整合打造“国家级投行航母”。
五、打造“世界一流投行”战略高度，中金是唯一候选
1. 政策层面已明确目标
• 金融强国战略明确提及要“打造世界级投资银行”（最快的路子是：把中信证券、中信建投、银河、申万宏源、光大、东兴、信达、长城等券商收购合并，或者把中央汇金旗下所有金融公司（板块新华保险、中国农业再保险建行工行农行中行等都合并重组，或者四大银行合并重组）；
• 监管层、财政部、汇金近期连续动作，是为“战略金融平台”铺路。
2. 中金的独特优势
• 股市国家队最高层玩家中央汇金旗下的护盘手主力
• 有国际化基因（早年高盛合资）；
• 专搞大项目
• 中字头央企
六、投资前瞻
1. 中国股市的估值实际上都是扯犊子，这个指标在中国股市中没有太大意义。
2. 中长期是否有利好就看国家高层的态度
七、策略
1、如果券商有调整，是买入机会。
2、尽量低价买入。
3、可以搭配场内的券商ETF，或场外的券商基金。
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