最近，“反内卷”的政策密集出台，在中央财经委员会中就有提到，要依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，同时，《求是》发文《深刻认识和综合整治“内卷式”竞争》。在最近的市场行情中，能看到不少行业板块得益于最近的“反内卷”政策，走出了一波不错的行情。
对于我们关注的汽车行业来说，价格战这个词已经听到了很多年，这也是一种行业“内卷”的形式，而发展到如今，我们经常提到的汽车智能化，其实也是一种变相的“内卷”，这种也是我们看好的“卷”，它本质上是创新，是为汽车的价值做增量。通过技术的不断创新，满足消费者更多的需求，去获取更大的市场份额。“内卷”也是一种变相的竞争，好的“内卷”可以推动行业优胜劣汰，为消费者筛选出更好的产品，恶性的“内卷”就会扰乱市场，打压市场良性发展，催生一些质量低下的产品。
中国汽车行业历经二十余年价格竞争，已进入边际效益递减阶段。我们看好的汽车智能化并非简单的内卷延续，而是产业从"以价换量"向"以智取胜"的战略跃迁。特斯拉通过OTA升级实现车辆性能持续进化，部分国产汽车凭借智能座舱构建家庭出行生态，都证明智能化正在重构汽车的价值评估体系，也就是我们常说的，消费者开始为体验付费而不仅是硬件买单，足够优秀的供给和创新可以让消费者忽视降价预期。
不同于价格战的零和博弈，汽车智能化创造的是增量价值。对于汽车智能化，我们保持乐观看好的态度，我们对其的观点依旧是：汽车智能化依旧是我们在2025年关注的重点，我们预计车企之间的智能化进展将剧烈分化，以头部车企逐渐达到L4 级别自动驾驶能力作为标志性事件，消费者购车将更倾向于智能化优秀的品牌，这将让市场集中度提高。
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