光伏行业正从p型电池向n型电池技术切换，topcon、hjt等高效电池技术加速落地。设备端迎来更新换代需求，头部设备厂商凭借技术储备和客户粘性有望提升市场份额。短期需关注产能释放节奏和价格竞争压力，中长期看全球绿电需求释放带来的成长机会。

全球消费电子产业链逐步走出去库存周期，叠加ai算力需求爆发和折叠屏渗透率提升，行业边际改善。国内半导体设备厂商在成熟制程领域取得突破，设备采购比例持续上升。未来全球半导体资本开支回暖将进一步利好相关设备企业，尤其是具备自主可控能力的核心环节。

医药板块经历集采降价和医保谈判压力后，整体估值处于历史低位。近期政策端边际宽松迹象显现，如医疗服务价格调整和创新药审评提速。高端医疗器械、创新药cdmo、专科医疗服务等细分赛道具备中长期配置价值，建议关注现金流稳定、研发管线清晰的企业。

在市场风险偏好下降的背景下，银行与保险板块因稳定的股息回报和较低的估值水平受到青睐。部分区域优质城商行和具备财富管理转型潜力的保险公司在利率企稳和资产质量改善预期下具备安全边际。需警惕地产链信用风险对银行资产质量的潜在拖累。

人工智能生成内容（aigc）和算力基础设施仍是资本市场关注热点。随着大模型逐步进入应用落地阶段，相关产业链如gpu芯片、数据中心、边缘计算等迎来投资热潮。该领域仍处于早期发展阶段，盈利模式尚不清晰，建议关注具备真实订单支撑和核心技术积累的企业。

在“反内卷”背景下，自动化设备、工业机器人等提升生产效率的赛道更具投资价值。受益于人力成本上升与智能制造升级，通用设备和专精特新企业有望获得超额收益。建议关注具备核心技术、客户结构稳定、现金流良好的细分龙头企业。

受矿山产能瓶颈与绿色转型要求影响，锂、钴、铜等金属价格波动加剧，但中长期仍有支撑。若全球经济复苏节奏好于预期，工业金属将迎来补库行情；黄金等贵金属则受美联储货币政策影响较大。建议关注具备稳定现金流、资源储备丰富的企业，把握周期轮动节奏。