港股通创新药指数在经历了前期调整之后，又重回前高附近。随着中报季的临近，创新药赛道仍会是投资主线之一吗？

总的来看，当前，创新药产业正处于政策面和基本面双重驱动的时期，板块迎来了一个新拐点。

7月1日，国家医保局、国家卫生健康委印发《支持创新药高质量发展的若干措施》，对创新药研发、准入、入院使用和多元支付进行全链条支持，包括支持创新药进入基本医保药品目录和商业健康保险创新药品目录；支持创新药临床应用；提高创新药多元支付能力等，有助于药企快速实现商业变现。

另据中信证券统计，上半年我国批准创新药 43个，同比增长 59%，这一数据彰显了行业的创新活力和监管部门的支持态度。

接下来还有更多支持政策值得期待，包括2025年医保谈判、集采优化等，有望驱动板块继续表现。

另一方面，本轮创新药行情区别于过往的一个特点是，在新技术创新药和潜力大单品驱动下，多家药企的创新药或者药物研发平台与海外龙头进行了授权合作，推动一波“1-100”的出海浪潮。据Insight 数据库统计，年前5个月国内就已达成了 24 笔新药出海交易，合作项目总金额超20亿美元。这也将改善板块上半年的整体业绩，进而推动了一轮估值修复行情。

随着越来越多中国创新药的价值获得全球认同，将有更多授权出海交易达成，未来2-3年一批项目有望在全球陆续上市，带动创新药企的全球化发展，龙头公司有望随着这一轮出海浪潮实现估值重塑。中信建投最新研报指出，中国医药产业逐步具备全球竞争力，长期看医药行业有望走出全球性大公司。

对此平安证券报告认为，中国创新药企正在用类似Deepseek的路径重塑全球医药创新格局，即用更低的成本、更高的效率，创造相同甚至更好的创新成果。这主要体现在海外MNC争相抢购中国创新资产。在创新药BD热潮持续、商业化迎来突破、支持政策持续加码三点驱动因素下，创新药行业长期向好。 

综上而言，预计创新药板块的中报业绩保持稳健，景气度可持续，创新药赛道或将是贯穿未来几年医药投资的一条主线。

不过，当下创新药企的数量众多，产品更是分布在各个细分领域，对于普通投资者无疑是一个不小的挑战。创新药ETF囊括了很多龙头创新药企，他们有望更好地把握这一波国际化的大风口，投资者藉此“一键布局”或是较稳妥的做法。作为聚焦港股创新药龙头的指数基金，万家中证港股通创新药ETF值得投资者关注。

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