1 1.市场昨日涨跌互现。

朱子谦复盘昨日市场表现，三大指数涨跌不一，沪指和深成指微跌，创业板微涨，两市成交额1.5万亿港股近期偏弱，恒生指数和恒生科技分别下跌1.06%和1.76%，但他认为港股年内仍有较多机会，并以宁德时代为例说明港股估值修复带来的上行空间。

2 港股市场迎来优质资产增量。

朱子谦分析了港股市场因IPO和中概股回流带来的优质资产增量，认为这将提升市场流动性和估值中枢他提到港股作为连接国内外资本的关键通道，受益于国内企业国际化趋势和境外中概股回流双重需求同时，存量资产升级和新经济企业涌现也推动港股整体市值攀升数据显示新经济资产换手率和市盈率显著高于传统资产，有望带动港股估值上移和交易活跃度提升尽管近期港元贬值导致市场表现偏弱，他仍明确看好港股长期发展。

3 香港市场流动性将逐步改善。

朱子谦分析了香港市场流动性收紧的原因及影响，预计1-2个月内会有明显改善他判断9月美联储可能降息，届时市场流动性将好转板块方面，银行股创新高，电力板块表现突出，尤其是绿色电力受益于高温天气和煤价下跌带来的成本优势市场整体情绪一般，超过3300只个股下跌，传媒、农林牧渔等板块上涨，而有色金属、电子等板块下跌。

4 红利资产的核心是稳定性。

朱子谦分析了红利资产的稳定性是核心要素，强调企业盈利和现金流的稳定才能维持分红他对比了绿色电力与传统能源，指出绿色电力成本波动小，更具红利属性新能源行业在十四五期间快速发展，装机目标已超额完成，未来十五五期间将进一步推进新能源定价机制从标杆价格转向市场定价，虽然溢价减少，但有利于企业改善自由现金流。

5 绿色能源和有色金属板块受政策影响。

朱子谦分析了绿色能源板块的红利属性，并讨论了特朗普政策对铜价的影响他指出，特朗普计划对铜加征50%关税，远超市场预期，可能导致美国市场供给短缺和非美国市场需求不足此外，黄金价格保持稳定，仍是大宗商品的核心风向标。

6 铜价震荡，A股冲关需酝酿。

朱子谦分析了当前铜价在3300-3400区间震荡的态势，认为金价将保持稳定他指出A股虽触及3500点但未能站稳，市场情绪和海外扰动是主因，预计后续仍需蓄力冲关他对比往年市场表现，强调今年年中市场更强势，得益于流动性充裕6月央行罕见操作稳定市场，7-8月宽松或延续，因政府债压力小、PMI收缩可能推动宽松、美联储降息预期升温减轻汇率压力央行工具灵活，市场对突发事件反应更理性。

7 市场情绪稳定，A股易涨难跌。

朱子谦分析了当前A股市场的稳定性和韧性，指出市场已进入易涨难跌阶段他提到3500点是关键心理关口，突破后将增强投资者信心虽然外部因素如特朗普关税政策可能带来短期扰动，但国内经济基本面修复是核心要素当前市场环境类似2014年底，投资者信心恢复，赚钱效应显现，新发产品回暖，非银金融板块预期改善。

8 市场未来1-2年较为乐观。

朱子谦认为国内市场缺乏催化剂，但积极因素将推动市场进入新阶段，建议保持乐观并控制风险海外市场方面，美股、欧股及亚洲主要股指普遍上涨，债券收益率下降，黄金原油微涨国内6月CPI同比上涨0.1%，结束四个月下跌，显示经济企稳最后展示了各大宽基指数及行业板块的估值情况。