昨天市场盘中突破3500点但午后回落，隔夜美股道指涨0.49%，纳指涨0.94%，标普500指数涨0.61%。纳斯达克中国金龙指数跌1.11%。富时A50期指夜盘跌0.21%。

在昨天的放量冲高回落后，指数面临一定的压力，我们认为今天沪指直接反包的概率较小，可能会进入震荡或调整；而深创因为相对位置较低，多方有可能再去做一些进攻尝试。

消息面上，国办印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，提出扩大稳岗扩岗专项贷款支持范围，深化政银合作，优化业务流程，进一步提升贷款便利程度。工信部等两部门印发《计量支撑产业新质生产力发展行动方案（2025—2030年）》，提出聚焦集成电路核心计量技术支撑，重点攻克扁平化量值传递等技术难题。多家硅片企业7月9日上调了硅片报价，不同尺寸的硅片价格涨幅在8%—11.7%，但下游电池环节能否接受本次硅片提价还有待观察。特朗普表示，美国将自8月1日起对将对巴西征收50%关税。

板块方面，比特币刷新历史新高，英伟达链、AI算力、数字货币可能会延续热度；国内知名车企宣布在智能泊车场景取得关键突破，在全球率先实现媲美L4级的智能泊车，智能驾驶在沉寂了一段时间后，也值得再次观察。进入震荡期后，板块高低切换的轮动可能是一大趋势。

总体来看，今天需要对大盘的回调有一定心理准备，但仍无需猜顶，多方在过去两周已经展示了足够的强势，在此前高点附近有反复、出现阶段性调整属于正常。相对而言，回调的话也许更需关注港股一些，港股如果能较快企稳，A股可能没有太大问题。

徐乐颖 S0570623020001  2025.7.10

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