2025年7月9日，A股市场短剧板块整体表现强劲，多只概念股涨幅显著，其中部分龙头个股单日涨幅超过10%，更有标的强势涨停。

这一市场表现与海外市场形成联动效应，某美股短剧平台在短短6个交易日内累计涨幅达到200%，其中单日最高涨幅突破60%，充分展现了全球资本对短剧行业的高度关注。

从行业发展来看，短剧行业正处于快速成长期，主要呈现以下特征：市场规模方面，国内短剧产业已形成300-350亿元的市场规模，预计2026年将突破500亿元大关；商业模式上，得益于制作周期短、成本可控等优势，配合多元化的变现渠道，行业整体盈利能力显著优于传统影视领域。

特别值得关注的是，中国短剧企业的国际化拓展成效显著，多个出海平台在欧美主流应用商店的娱乐类榜单中稳居前列，用户付费意愿强烈，复购率保持在较高水平，充分验证了商业模式的可持续性。

展望后市，我们认为短剧行业仍处于高速成长阶段，但投资者需保持理性：一方面要关注内容同质化可能带来的用户留存压力，另一方面要警惕国内外监管政策可能趋严的风险。对于短期涨幅过大的个股，建议结合基本面进行审慎评估。

我管理的上银未来生活灵活配置混合（A类：007393，C类：014113）聚焦科技与消费升级，也在关注短剧板块相关的内容。该产品近年来在传媒与AI赛道的布局已取得一定成效，包括把握了部分影视作品的市场机遇。随着短剧行业的快速扩张，我们看好其在全球市场的增长潜力，尤其是中国企业在海外市场的突出表现。

未来，我们将继续秉持价值投资理念，在行业景气度与个股估值之间寻求最佳平衡点，力争为投资者创造稳健的回报。

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风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料中的信息或所表达的意见仅供参考，并不构成任何投资建议。上银未来生活灵活配置混合基金是【R3】风险等级产品，适合【C3-C5】风险等级的投资者。

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