昨天市场再度上行，沪指小涨创出年内新高，深创大涨，隔夜美股道指跌0.37%，纳指涨0.03%，标普500跌0.07%。纳斯达克中国金龙指数涨0.71%。富时A50期指夜盘跌0.02%。

消息面上，美国总统特朗普在社交媒体发文表示，关税将于8月1日开始实施，可能未来两天向欧盟发征税函。此外，特朗普在内阁会议上表示，他仍在计划对包括药品、半导体和金属在内的特定行业征收关税；将对铜征收50%的关税，对药品征收高达200%的关税。随后，美国商务部长卢特尼克称，铜关税将于7月稍晚或8月1日到位，对制药、半导体领域的调查将于月底完成。受此消息影响，纽约期铜直线拉升，涨幅一度扩大至17%。同时，美国财长贝森特称，预计未来几周将同中方对等官员会面，推进经贸等问题磋商。

其实不仅是铜价上涨，伦交所、纽交所的不少金属价格也同步上涨。有色金属板块在6月底7月初就因为关税有过一轮不小的涨幅，本轮再次受到刺激，加之通胀逻辑，行情可能将延续。

其他消息面上，国家发展改革委日前新增下达100亿元中央预算内投资，开展以工代赈加力扩围促进重点群体就业增收行动。卫健委等七部门联合发布《关于加快推进普惠托育服务体系建设的意见》。近期在反“内卷”背景下，光伏行业的硅料端报价上涨明显。

大盘方面，多方保持强势。我们在昨天收评提到无论是3500点这个整数关口还是3509点这个11月的高点，都不是大的阻力，所以现在只将它们作为小的观测指标，今天能一口气突破固然好，不突破进入回调也没有什么问题。沪指如果能保持在10日线上，就保持着上升趋势。深创在昨天大涨后，距年内高点依然有一定距离，而且接近2月、3月的密集成交区，这里可能也是“心急吃不了热豆腐”，行情会有反复。此前两周市场在大涨后第二天基本都出现了冲高回落或者回调，所以今天也宜放平心态，其实这里如果有一个高位震荡，也许对后续行情更有利。

今天上午9点半，国家统计局会发布6月CPI和PPI，市场预期CPI降幅可能同比收窄，PPI可能同比持平。这个数据可能会影响一下开盘情绪，但如果不偏离预期太远，影响应该比较有限。同时，这两天关税消息密集，虽然整体偏中性且涉及到中国的实质内容很少，但资金的情绪可能还是会有波动，宜适当谨慎。

徐乐颖 S0570623020001  2025.7.9

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