1 朱子谦分析了昨日市场行情。

朱子谦介绍了昨日三大指数涨跌互现，沪指微涨，深成指和创业板指下跌，两市成交额缩量至1.2万亿他指出市场热点轮动加剧，缺乏长期主线，20-21年新能源等板块表现强势，但近年赚钱效应下降板块方面，电力、稳定币概念股活跃，军工反弹，地产股走高，生物制品、创新药等板块跌幅居前。

2 电力板块因高温和煤价下跌走强。

朱子谦分析了昨日A股市场表现，公用事业板块领涨，电力行业受益于全国持续高温和煤炭价格疲软高温导致用电需求激增，电力板块整体上涨4%，相关个股表现强劲煤炭价格下跌为火电企业带来利润空间，而房地产需求下降影响了钢铁和煤炭行业。

3 煤炭定价核心在于工业用煤。

朱子谦分析了电力板块近期表现强势的原因，包括供需紧平衡、新能源装机量提升及政策支持他提到电力行业有望保持价值峰值，公用事业板块作为红利价值板块，具有盈利稳定、现金流充裕的特点，适合防守型投资前海开源公用事业基金近期业绩有所回升。

4 公用事业板块适合稳健投资。

朱子谦建议关注公用事业板块作为稳定底仓，指出A股短期在3500点徘徊，受美国关税谈判等外部因素影响有限，核心应关注内需和基本面他提到港股近期表现分化，恒生指数和科技板块下跌，而A股走独立行情，上证指数和创业板指上涨。

5 港股板块表现分化受多重因素影响。

朱子谦分析了港股表现分化的原因：一是港股通AH股溢价处于低位修复状态，南向资金流入放缓，银行板块性价比削弱；二是互联网板块受基本面与估值双向承压，国内AI发展与美国AI垄断形成跷跷板效应；三是港元贬值压力持续导致流动性趋紧。

6 港元汇率触发弱方兑换保证，流动性收紧压制港股估值。

朱子谦分析了港元汇率触发弱方兑换保证后，香港金管局干预市场导致流动性收紧，对港股估值产生负面影响短期来看，港元贬值压力持续，流动性紧缩可能压制港股表现，尤其是成长股中长期来看，金管局的干预节奏可控，随着美国进入降息周期，港元流动性压力有望缓解。

7 港股短期承压但长期看好。

朱子谦分析了当前港股市场面临的外部压力和流动性环境，认为短期下行风险有限但改善时间不确定他建议投资者在科技等高弹性方向采取分批建仓策略，先建立25%底仓，再根据市场变化逐步加仓对于三季度行情，他更看好科技板块，认为经过二季度回调后估值已趋合理，可能重新成为市场关注焦点，而消费板块受政策影响持续性存疑。

8 国内外市场行情概览。

朱子谦介绍了国内外市场行情，国内部分未提及具体数据，海外部分美股、欧股、亚洲股市及债券市场表现各异黄金近期在3350美元/盎司震荡，建议3300以下考虑买入，3200以下推荐买入原油价格有所上涨最后展示了行业估值数据，包括传统价值板块和科技制造行业。