市场回顾

上周跨季后资金价格明显修复，股债跷板效应突出，曲线陡峭化。央行月初回笼流动性，跨季后资金分层缓和。国债利差方面，10-1Y利差维持在30BP左右，10-7Y维持在4BP左右，30-10Y维持在20BP左右。信用债方面，整体利率略有下行，信用利差明显收窄。二永债方面，各期限二永债收益率下行幅度扩大。

利率债

7月仍存在关税、会议等扰动因素，若资金利率持续低位，市场有望在7月走出由短及长的行情，短端行情仍有支撑，基本面数据指向经济内生动能修复仍弱，10Y国债延续窄区间震荡。

信用债

信用品种可追的并不多，在央行宽松预期没有打破的情况下，很难进行调整，机会存在于，当负债稳定的情况下，用杠杆来博取一些机遇。

可转债

最近转债的表现弱于股票，分板块看，钢铁、银行、建材和医药板块涨幅居前；综合金融、计算机、综合和交通运输板块跌幅居前。策略上建议短期以交易思路而非配置思路做转债投资，关注右侧的光伏、银行、军工板块转债。

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$东兴兴福一年定开债券A(OTCFUND|007091)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$南方中债7-10年国开行债券指数E(OTCFUND|013594)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$

$鹏华丰享债券(OTCFUND|004388)$

$易方达增强回报债券A(OTCFUND|110017)$