国家出台支持创新药发展的政策，推动行业从仿制向原创转型。创新药企商业化项目增多，盈利预期逐步兑现。港股作为生物科技企业主要融资平台，流动性改善预期增强。中长期看好具备全球竞争力的头部创新药企，关注临床三期项目进展及商业化落地节奏。

政策加快高端医疗器械审批流程，鼓励本土企业参与国际竞争。医疗设备采购中对国产产品的偏好提升，医院端需求结构发生转变。手术机器人、影像设备、介入耗材等细分领域国产化率快速提升。聚焦具备核心技术壁垒和进口替代能力的企业，关注产业链上下游成长潜力。

净息差压力边际缓解，信贷结构优化带动盈利能力回升。不良贷款控制良好，拨备覆盖率维持高位，风险抵御能力强。分红比例稳定，具备较高股息收益率，吸引稳健型资金配置。建议关注资产质量优异、盈利稳定的国有大行及优质区域银行。

全球货币政策不确定性增加，地缘政治风险升温，黄金避险价值上升。沪金主力合约连续上涨，技术面显示短期趋势转强。实物黄金需求回暖，央行购金持续支撑金价。建议逢低分批布局，作为组合中的风险对冲工具，长期具备战略配置价值。

港股互联网企业经历长期调整后估值处于历史低位。平台经济监管趋稳，叠加ai应用加速落地，盈利预期改善。海外投资者情绪回暖，北向资金流入迹象明显。关注具备技术壁垒和用户粘性的头部平台型企业，ai基础设施、云计算等方向值得关注。

整体消费呈现温和复苏态势，但不同子行业分化加剧。下沉市场消费力释放、新兴品牌崛起、健康消费升级成为新增长点。数字化转型提升零售效率，增强企业抗周期能力。建议聚焦可选消费中具备政策支持和需求弹性的子行业，如家电、旅游等。

利率债受货币政策宽松预期影响，整体呈现震荡上行趋势。信用债市场表现稳健，中高等级信用利差收窄预期增强。债券基金etf走势分化，中短端信用债更受市场青睐。控制久期，适度降低超长端敞口，增配中短端信用债以获取票息收益。

芯片与半导体板块近期表现活跃，市场对行业周期底部反转的预期增强。ai、自动驾驶等新兴应用推动需求回暖，叠加国产替代逻辑强化。该板块具备中长期配置潜力，但需警惕短期估值修复过快带来的回调风险。建议定投布局、分散持仓，关注产业链上下游联动。

新能源板块受政策预期、原材料价格波动等因素影响，近期走势反复。尽管短期存在调整压力，但在碳中和背景下，光伏、风电等清洁能源仍是未来结构性增长的重要方向。建议淡化短期波动，把握长期主线，关注成本优化和技术迭代企业。