今日债市震荡分化，整体波动幅度较小，利率债走弱、信用债相对占优，转债市场短暂调整。由于消息面缺乏利好催化，当前资金观望情绪浓厚。

1. 资金利率

央行开展1065亿元7天期逆回购操作，今日有3315亿元逆回购到期，当日实现净回笼2250亿元人民币，资金利率仍普遍延续下行。央行跨季后回笼力度略高于4月和5月，目前对资金面维持呵护态度。

2.国债期货

今日行情：阴天。今日国债期货多数在平盘附近整理，波动幅度不大，表明当前市场对债市预期平淡。

3.利率债

今日行情：阴天。今日利率债出现波动，由于缺乏利好因素催化，整体情绪较此前有所回落。

4.信用债

今日行情：晴天。今日信用债优于利率债，盘面大面积翻红，信用行情近期向超长端突破，做多情绪有所增强。今天小伙伴可以收蛋。

5.可转债

今日行情：阴天。今日转债市场波动，海外“对等关税”冲击，市场风险偏好回落，转债及权益市场短暂调整。

6.同业存单

今日行情：阴天。今日同业存单市场走势分化，需要关注的是7月是缴税大月，可能在税期带来资金面扰动，目前从央行偏呵护态度来看或继续采取对冲操作，维护资金面平稳。

【星星建议】

7月以来，央行呵护下资金面延续宽松，对债市偏利好，但由于短期降准降息概率不高，债市暂时缺乏突破前高驱动。目前仍需观察基本面高频数据变化、贸易谈判进展。建议投资者均衡配置，灵活调整仓位。

$广发景宁债券C(OTCFUND|013449)$
$富国全球债券(QDII)人民币A(OTCFUND|000163)$
$富国收益增强债券C(OTCFUND|000812)$